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楼市最大机密:每次经济危机,都是大涨机会

来源:楼市参考 2016-03-29 08:08

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中国楼市有一个最大的秘密,可惜大部分人都看不明白。即便是研究经济的学者,也大多对此懵懵懂懂。 秘密是:每次经济危机,都是楼市大涨的机会。大危机大涨,小危机小涨;经济平稳向好的时候,楼市反而横盘,或者微涨。 我们先看看案例。 案例一: 1989下半年年到1992年上半年,中国经济遭遇了一轮困难,其中1989年和1990年的GDP增速只有3.5%和5%。 挑战必然带来迎战,先是“南巡”,然后是一轮大投资、大建设。那几年广义货币供应量(M2)的数据没有查到,但仍然有迹可循。1992年固定资产投资增速跃升到37.6%,1993年更是达到了50.6%(扣除物价因素上涨了22%,可见通胀之严重)。 正是在1993年惊人的通胀率的刺激下,刚刚商业化的房地产市场出现局部过热,其中海南、北海、惠州等地泡沫最为严重。潘石屹、冯仑等人,就是通过海南房地产泡沫完成了原始积累,并成功逃顶。 房价暴涨的原因:为了刺激经济回升,国家增加了货币供应量,并通过政府、国企大幅提高固定资产投资增速。

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上图:中国近年来的货币增速一直比较快。 案例二: 1997年下半年,亚洲金融危机爆发,中国遭遇了改革开放以来第二次外部影响带来的经济下滑。为了应对那次危机,央行多次降息、降准,终于在2001年到2002年引发了一轮房价上涨潮,从上海、北京开始,逐步在2003年之后蔓延到全国。 1998年到2002年的CPI同比增幅分别只有-0.8%、-1.4%、0.4%、0.7%和-0.8%。这轮调整期之所以比较长,是期间广义货币M2增速一直没有过高(比目前增速高,但明显低于此前几年,到2002年才开始再次提速)。 所以,1998年到2008年也被称为黄金十年,那时中国经济增长主要是依靠“制造业+出口”(后期已经开始偏向房地产),汇率和利率对制造业都比较有利。所以,这是一个非典型案例,但最终仍然导致了房地产价格的上涨。
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