中国华融:加速转型发展 “跑步”瘦身化险
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中国华融:加速转型发展 “跑步”瘦身化险

日前,中国华融发布2020年中期业绩预警,预计上半年净利润同比明显下降。当期业绩下滑的背后,一方面是由于除不良资产外的债权投资利息收入下降及部分金融资产公允价值变动收益下降,但另一方面也折射出华融主业转型发展和瘦身化险的加速。

不良主业加快转型发展 市场领先地位持续保持

根据此前有关公开报道,上半年,面对新冠疫情冲击下复杂多变的宏观经济环境下,中国华融坚持逆周期金融工具和救助性金融机构功能定位,转型发展取得积极成效,保持了主业市场领先地位,充分发挥了不良资产行业主力军作用。从收购规模看,上半年公司不良资产收购规模超800亿,稳居国内四大AMC前列。如按照公司2019年已结项目IRR14.9%来预测,全年利润仍然可观。从资产处置看,在疫情严重影响存量资产处置情况下,华融创新方式,强化收处联动,增强“价值发现”能力,加快处置回现,效益开始显现。在回归主业的战略转型背景下,中国华融2019年不良资产经营分部和不良债权资产收入同比均实现增长。正常情况下,仍看好华融2020全年的主业经营数据。

非主业板块加速战略退出 风险化解受疫情影响

按盈警公告披露,受新冠肺炎疫情和持续压降非主业无优势业务影响,集团除不良资产外的债权投资的利息收入下降是华融中期业绩下降的主要原因之一。一方面,华融非主业无优势非金子公司加速战略退出,为华融未来发展释放了更大空间。但业务收缩、大量结构化主体的清算,导致相关收益下降。另一方面,外部宏观经济形势复杂多变、国内经济压力加大,叠加新冠肺炎疫情影响,中国华融风险化解承压加大,存量风险资产处置进度难免受到影响,一定程度上也将影响其业绩表现。两年多来,中国华融保持战略定力,持续推进机构瘦身和风险资产处置,随着下半年宏观经济的复苏和资本市场回升,预计风险化解成效将进一步显现。

值得注意的是,2020年以来,受中国宏观经济增速放缓、供给侧结构性改革、金融去杠杆等多重因素影响,商业银行不良资产供给持续增加,根据公开数据显示,截至6月末,我国银行不良贷款余额上升至3.6万亿。此外,新冠肺炎疫情加速非银行金融机构和实体企业的风险暴露,扩大了不良资产市场的供给规模,行业仍处于重要战略机遇期。作为国内不良资产行业的龙头企业,中国华融不良资产经营主业大有可为。

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