华泰证券指出,基金三季报显示A股仓位回落,重仓股持股集中度继续回升。加仓食品饮料/银行/电新等,细分领域中酒类/电源设备/物流等加仓明显;减仓TMT/必需消费等,细分领域中生物医药/计算机软件/文化娱乐等减仓。区域性银行、保险、军工等仓位拐点回升。市场结构极致分化格局缓释,前十大重仓股估值(PE-TTM)中枢下移,估值合理性成为重要考量。中游制造、汽车等品种仓位提升主要是由高仓位、收益率靠前、排名提升基金组合贡献。头部产品相对公募整体更偏好中游制造、半导体产业链等领域品种。公募对消费者服务/食品饮料等板块的定价权提升。
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