股价连跌四年坑死万千股东,新华联暴亏祸起举牌北京银行?

股价连跌四年坑死万千股东,新华联暴亏祸起举牌北京银行?

2020年10月30日 16:07:04
来源:花朵财经

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北京知名地产商与北京知名银行,为何总是纠缠不清?到底是银行“不厚道”还是地产商太“阴险”?

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新华联和北京银行互相挖坑

近日,北京银行(601169)公告称,公司十大股东之一的新华联控股,所持有的5.23亿股股份被轮候冻结,期限三年。据悉,这已是新华联第若干次被冻结北京银行股份。

自从新华联在2016年举牌北京银行以来,似乎“好事不断”。除了眼看着北京银行估值持续跌入谷底外,新华联能用的招只剩下股权质押融资。

然而,在北京银行股价四年下跌超30%的背景下,新华联能换钱的股票已不多矣,没辙之下忍痛割爱,今年3月把自家最精良的资产“北京银行股票”卖了套现14亿元,本次套现浮亏约6亿元。

时间回到2016年10月,新华联正式大肆举牌北京银行,之后继续增持,截至次年一季度末已成北京银行第二大股东,持股比例为9.88%。此举打破了北京银行上市十年来前三大股东ING银行、国资公司、京能集团不变的格局。要知道,北京银行一直未有控股股东以及实际控制人。

彼时的新华联一路高歌猛进,其在增持公告中称,增持北京银行目的在于看好北京银行长期发展前景,希望通过长期持有股份获得股权增值收益,并不谋求对北京银行的控制权。

就在此时,北京银行已经成国内资产规模最大的城市商业银行。自2007年上市以来,北京银行业绩成长显著。从2007年至2019年,北京银行净利润从33亿元增长到214.41亿元,营业收入从76亿元增长到631.29亿元。

也就是说,上市至今,北京银行净利润增长近7倍,营业收入增长近9倍。但其公司股价却从2017年至今下跌超过40%,这是新华联打断腿也没想到的。

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定增抵御“门口野蛮人”,北银董事会坑了谁

而让新华联更意外的是,就在其举牌北京银行之后,北京银行担心“宝能式”野蛮人破坏现有董事会格局,于是乎决定增发,企图把新华联从第二大股东挤下去。

结果在2017年4月,北京银行果断出手,公告停牌并筹划定增事项。4月25日,北京银行公布定向增发预案,拟向ING银行、国资公司、京能集团、阳光人寿、阳光产险、联东集团和三峡集团共计7名特定对象发行不超过24.12亿股A股,募集资金总额不超过239.8亿元。参与认购最多股份的即为北京银行历史上稳定的前三大股东ING银行、国资公司、京能集团。

▲2017年12月28日,北京银行前十名股东持股情况

虽然北京银行称,此次增发主要为了补充核心一级资本,但考虑到北京银行上市十年来稳定的股权结构在2016年下半年开始被打破,此次定增不排除三家老股东为了抵制民资举牌的嫌疑。

因为这次定增,根本就没把新华联考虑在内,且更没有在市场上进行询价,直接由一小撮利益集团私下决定了。而这一决定,彻底开启北京银行长达四年之久的大熊市。说的通俗点,董事会为了赶走“门口野蛮人”,不得已采用自残方式御敌。

最终导致上述所有参与定增的机构,三年内集体大亏超过30%,就这还没计算无风险利率,否则亏损必将超过40%,换句话说,当时参与认购定增股票的机构,集体被北京银行董事会坑惨了。

而今年12月底,北京银行上述定增将迎来解禁,就目前北京银行股价来看,上述机构均难有减持情形,毕竟亏太惨,前面认购等于自残,后面减持等于自杀。

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新华联业绩暴亏,不得已卖股求生

然而,与之不同的是,新华联当下持有的北京银行股票已被冻结,就是想抛,也由不得新华联决定。

难道新华联举牌北京银行就是为了找亏的吗?当然不是。

要知道北京银行的股票在当时可是优质质押物,其在多家金融机构最高质押率将近70%,且融资利率也不高。如果新华联举牌之后,把北京银行股票全部或部分质押,则同样可以盘活资金,用于自身经营。

事实上,新华联就是这么想的,也是这么干的。2019年,北京银行股票正式成为新华联的融资工具。当年5月,新华联将其持有的北京银行股权用于发行可交换债券,新华联总计发行了二期以北京银行为担保的可交换债券,募资46亿元。

不过,这笔可交换债券已被换成北京银行股票,原因在于新华联时运不济,业绩持续大跌,且连续几十次被列入“失信名单”。

数据显示,今年前三季度,新华联营收同比下滑36.79%,亏损额扩大到6.8亿元。受回款减少影响,公司账面资金降至31.56亿元,较上年同期下滑40%。公司短期借款加一年内到期的非流动负债总额为57.64亿元,远大于账面资金。

截至三季度末,有息负债总额仍达到231.56亿元,且利息费用高达9.25亿元,占营收26%,融资利息已成沉重负担。

就在这时,新华联决定抛售北京银行股票,哪怕是浮亏也要卖,不能便宜债权人,毕竟北京银行连跌多年,估值已经处于历史大底。于是乎,在今年3月启动减持计划,套现约14亿元。其剩余的北京银行股票悉数被冻结,正等着债主清算呢。

现如今,北京银行定增股票即将解禁,三年多来,几乎同步跑输大盘和同行,不知道是新华联坑了中小股东,还是董事会太过“心胸狭隘”,反正北京银行的定增堪称中小股东的噩梦,万幸的是,这场噩梦快醒了。

北京银行的美好明天一定会来,但新华联可能等不到桃花盛开的时节了。