摩根士丹利:民主党横扫预期下 三种交易有望跑赢大盘
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摩根士丹利:民主党横扫预期下 三种交易有望跑赢大盘

2020年10月30日 18:18:06
来源:JT²资讯

周四(10月29日),摩根士丹利策略师Michael Zezas及其团队发布报告称,美国民主党大胜对市场的影响在投资者看来不再那么悲观。该行表示,尽管部分受访者并不完全乐观,但他们相信,民主党领导的政府可能会通过更多财政刺激措施,推动美国经济复苏。届时,新一轮刺激法案甚至可能超过民主党一开始提出的2.2万亿美元的金额。

不过,他们指出,对于民主党大获全胜和接踵而至的大规模刺激措施预期,一些交易尚未作出价格调整。该观点与德意志银行观点不谋而合,德意志银行近日在一份报告中表示,拜登胜选的预期尚未反映在市场价格中,在历史性事件发生之前,保守投资者往往不会对投资组合做出重大调整。美国大选历史意义重大,将需要数周时间才能体现在价格中。

鉴于一些交易尚未对民主党横扫预期作出价格调整,摩根士丹利策略师表示,那些希望利用“蓝色浪潮”以及大规模刺激法案的投资者应该做空美国国债、卖出美元、买入欧洲股票。

做空美国国债

在债券市场,摩根士丹利策略师预计,10年期和30年期美国国债收益率可能会上涨0.2 - 0.3个百分点。民主党大获全胜可能会加剧美国国债的“严重”抛售,因为投资者指望短期刺激措施提振价值股。

卖出美元

抛售美元同样可以获得回报。“蓝色浪潮”以及随后的财政支持,可能会导致美元对G10成员国和新兴市场货币贬值,因为增加的支出将给美国带来大量新资金。

买入欧洲股票

分析师指出,无论民主党是否获胜,欧洲股市的表现都将强于美国股市。虽然欧洲市场被蓝色浪潮定价的可能性最小,但由于拜登担任总统很可能偏离特朗普政府激进的贸易政策,欧洲企业可能会从这样的结果中受益。

此外,摩根士丹利还将11月3日公布大选结果的几率从20%提高到35%。尽管仍不太可能,但选举之夜的明确结果可能会刺激整个风险市场迅速获利。

备受瞩目的美国大选日越来越近,在决定胜败的关键六大摇摆州,民调落后的现任总统特朗普正在紧追民主党候选人拜登。摩根大通首席量化分析师科拉诺维奇针对推特情绪的分析显示,近期特朗普的支持率开始明显回升,而从三个摇摆州的推特情绪数据来看,特朗普甚至已经领先于拜登。其他分析人士估计,四年前特朗普与希拉里对决的一幕有可能重演。即将到来的大选结果变得愈发扑朔迷离,在此期间各大机构不断更新自己对选举结果及其对经济、政策和市场影响的看法。不管前路如何,有一点似乎是肯定的:即整个11月市场可能会保持震荡。