郑眼看盘：情绪稍微好转 股指冲关机会大

本周一，A股上涨，截至收盘，上证综指涨1.09%至3414.49点，深主板、中小、创三综指分别涨0.54%、0.35%、0.22%，科创50指数跌0.88%。由盘面看，券商、白酒领涨，煤炭、有色、化工等周期股上涨也较明显。市场人气相对较旺，各大市场齐齐放量，北上资金大幅净流入100.51亿元。

上周末，国务院金融委召开会议，表示要打击“逃废债”行为，要秉持“零容忍”态度，维护市场公平和秩序。其后，有传言称永煤债相关债务方已更改偿债方案。新方案要温和得多，更有利于债权人。

受上述信息影响，之前受“永煤债”事件拖累的相关券商及银行股周一显著反弹，这也是整个券商板块大涨、银行板块小涨的重要背景之一。当信用债市场较紧时，央行对流动性无法收得太紧，要不然宏观面就会使问题短期内变得更为棘手，所以由这个角度看，可能也有利于A股大盘。

资源类股上涨比较引人关注，如中国神华、江西铜业、中国石化等。许多市场人士称之为“顺周期上涨”，看上去虽然也差不多，但实际上还是略有差别。一般来说，周期股中的资源类股的走势难免会受到国际大宗商品期货走势影响，而一些工程、建筑、机械、地产类周期股与大宗商品走势的关联度显然弱些。

资源类股上涨与我国经济恢复渐入佳境相关，亦与欧美疫情及选情消息等因素相关。此外，资源类股上涨也有不少技术面诱因，简单说就是滞涨极久，本身就有补涨潜能。

未来资源类股甚至所有周期类股可能还会有表现，但波动与反复可能较大，故投资者参与时得注意逢低吸纳，不宜过分追涨。就资源类股来说，即使是参与炒作的机构投资者也很难看清国际大宗商品走势，故这类股一般就没有炒作计划，或者说是边打边看的品种。相对而言，消费白马的业绩可预测性会强些，其中长线投资者的筹码应该更加安定。

上证指数今年来多次冲击3500点阻力区域，始终没能成功。7月份那波上冲失败与当时流动性明显趋紧相关。其后几次冲击时流动性稍有缓和，但消费蓝筹、医药股却接而连三地调整，于是股指仍无法突破。这次股指再度上攻，流动性暂时变化不大，但这次有许多权重的周期类股助功，故这回冲关成功的机会可能会大些。

投资者目前应持多头思路，操作周期稍短的投资者可参与景气回升的周期股，操作周期稍长的投资者仍可布局消费、科技等品种。就周期股来说，我国经济恢复及全球经济未来有望好转均构成其进一步上行动能。投资者只要不过分追涨，一般可尝试，风险较有限。就消费个股来说，虽然不少品种这两年累计涨幅极大，但未来大概率还有表现，毕竟我国未来的经济驱动因素将更加依赖于消费。就科技股来说，因其调整更早，所以也可关注，何况扶持科技显然已成国家战略。

至于绝大多数基本面平平的冷门股，投资者虽然也可择股布局，但在注册制将全面铺开的大背景下，选股标准务必要定得严一些，挑剔一些。