曲线回A，111集团子公司壹药网冲刺科创板

北京商报讯（记者 姚倩）在中概股回A浪潮下，111集团计划推动子公司壹药网耀方科技（上海）股份有限公司（以下简称“壹药网”）在国内上市。12月3日，证监会上海监管局披露壹药网科创板上市辅导备案情况，海通证券担任辅导机构。

业内人士认为，111集团已在美股上市，推动子公司回A可以分担资本市场风险。此外，111集团尚未盈利，二级市场仍是主要资金来源。

辅导备案显示，壹药网的控股股东为Yao Wang，拥有公司95.2046%的股权。而111集团持有Yao Wang 100%的股权，间接控股壹药网。2018年9月，111集团在美国纳斯达克上市，成为中国互联网医药健康行业赴美上市第一股。

据悉，此次拟科创板上市的壹药网与111集团业务线基本重合。辅导备案显示，壹药网共有三大业务板块，其中B2C 医药平台“1 药网”，通过在线零售药房为消费者提供各种药品和其他商品等；B2B 医药平台“1 药城”，提供全面智能和集成的分销解决方案，业务涉及从供应商进行采购、仓储、处理订单和发票、收付款并交付给药店的过程；互联网医院“1 诊”为消费者提供在线医疗咨询服务。

而111集团不久前披露的2020年三季度财报显示，公司的业务主要分为B2B和B2C两大板块。其中，B2B业务为公司主要营收来源，营收达22.02亿元，同比增长134.1%；B2C业务实现营收1.61亿元，同比增长5.2%。

尽管营收增长，但111集团上市以来持续亏损。财报显示，2016-2019年，公司净亏损分别为3.63亿元、2.49亿元、3.8亿元以及5亿元。2020年三季度，公司净亏损占净收入百分比持续收窄，但仍亏损1.086亿元。

业内人士表示，111集团自建仓库和供应链，由于做医药物流的要求严格，企业自建的成本很高，就像京东物流仍未盈利一样，111集团同样未实现盈利。因公司未实现盈利，所以二级市场仍是公司开展各项业务的主要资金来源。科创板上市为公司新增了融资渠道。

B2B业务是111集团的核心业务，在小型连锁药店没有直接从药企拿货的能力下，111集团作为中间商，连接药企和连锁药店。大型连锁药店已覆盖一二线城市，下沉市场是111集团的主要市场。目前，111集团线上线下一体化虚拟药店网络扩大至30万家以上，覆盖中国整体药店超57%。其中超6成合作药店来自医疗资源不足的3-6线城市。根据111集团在三季报披露的内容，公司正通过创新智能供应链技术，降低履单成本占比。

无论是B端业务的降低成本还是C端的发力，都需要资金的投入。在C端，目前111集团以医患平台与新特药供给为核心，打造“医+药+患者”全链路消费场景，同时聚焦慢病管理，实现创新药商业化的新路径。

截至美股12月2日收盘，111集团市值5.58亿美元（约36亿元）。以目前股价估测，有市场人士猜测，如果壹药网成功登陆科创板，市值有极大可能超过母公司。

对于科创板上市的原因等问题，1药网相关负责人向北京商报记者表示，公司正在筹备相关计划，后续如有进展会及时按照监管要求进行合规披露。