威腾电气集团股份有限公司(以下简称“威腾电气”)主营母线产品的研发、制造及销售,产品涵盖低压母线、高压母线、涂锡铜带、中低压成套设备、铜铝制品等。
通过分析相关信息,《云创财经》IPO课题组注意到,威腾电气曾在招股书中自称“公司核心技术均达到行业先进水平,部分技术达到国际先进水平”,但这些描述遭到了监管层的质疑,并且其自称拥有核心技术的产品三相一体式浇注母线在报告期内创造的营收占比很低,这些情形不禁让广大投资者产生其存在涉嫌夸大技术优势的感觉,另外,威腾电气的主要供应商之一的常州隆泰金属材料有限公司存在员工人数与其销售额明显不匹配的情况,威腾电气与其交易的真实性也值得考量。
涉嫌夸大技术优势
通过阅读威腾电气的招股书,我们可以发现其在描述技术优势时,大量充斥着“母线细分行业的头部企业”、“达到国内先进水平”、“同行业前列”、“较为领先的市场地位”、“高端装备领域”等字眼,在描述公司自主研发的拥有核心技术产品的三相一体式浇注母线产品时,公司称该产品通过了由中国工程院院士叶奇蓁主导,国家环保部核安全中心、中广核工程设计有限公司、国家核电上海核工程研究设计院等行业内专家参与的联合鉴定,被认定为产品技术达到国际先进水平,填补了国内空白。
然而讽刺的是,监管层对于威腾电气在技术优势上天花乱坠的描述引起了注意,由于目前国内A股尚无以高低压母线为主要产品的上市公司,并且也无行业协会及其他权威机构对输配电及控制设备行业及母线细分行业整体的业绩规模进行统计和排名,因此在问询中,上交所要求其提供核心技术达到“公司核心技术均达到行业先进水平,部分技术达到国际先进水平”的具体依据。
可能是威腾电气自觉无法圆场,威腾电气在后来的上会稿中,根据上交所的要求老老实实的删除了“公司母线产品的生产、销售规模在国内处于领先地位”、“同行业前列”、“达到国内先进水平”、“较为领先的市场地位”、“母线细分行业的头部企业”等描述,并将自身定位在了母线行业第二梯队。
实际上,威腾电气在夸大自身的技术优势时漏洞百出,例如其自称拥有核心技术并获得国内多家机构权威鉴定的三相一体式浇注母线产品贡献的销售收入几乎可以忽略不计,2017年至2019年,威腾电气的三相一体式浇注母线产品贡献的收入分别为1141.09万元、1567.66万元和2166.23万元,占各期主营业务收入比重仅分别为1.57%、1.69%、2.42%,如果该产品真的如威腾电气描述的那么优秀,其销售收入的占比如此之低明显不符合常理,结合以上情形,威腾电气不免让人产生蓄意夸大自身技术优势的感觉。
供应商真实性存疑
威腾电气的部分供应商的真实性也值得考量。
据招股书披露,2018年至2019年,常州隆泰金属材料有限公司分别位列公司的第四大和第五大供应商,威腾电气向其采购金额分别为2554.4万元、3171.38万元,采购内容为铝棒等。
但据公开资料显示,隆泰金属成立于2012年6月,是一家供应铝锭、铝合金圆棒、铝合金制品等中高端工业铝型材原材料与废铝回收、加工的生产销售企业,2017年至2019年,隆泰金属缴纳社保的人数分别为0人、5人、3人。
按照公开资料的描述,隆泰金属是一家具有加工生产能力的企业,而不是一家贸易型企业,那么这家社保缴纳人数仅为个位数的企业是如何创造近3000万元的产能的?这个疑问也需要威腾电气作出一个合理的解释。
内容来源:云创财经
作者:张彦
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