各类“茅”崩跌3.4万亿,哪个才是真实的A股?后市操作指南来了

各类“茅”崩跌3.4万亿,哪个才是真实的A股?后市操作指南来了

2021年03月06日 17:04:28
来源:证券时报

原标题:牛年近八成个股上涨,三只翻倍!各类"茅"崩跌3.4万亿,哪个才是真实的A股?后市操作指南来了…

A股进入熊市了?数据或许不是你想的那样……

近期,如果光看抱团股及大盘指数,你会误以为是熊市来了。但是,千万别被指数的外表欺骗。数据显示,节后有80%以上的个股是上涨的。

数据显示,1600只股票涨幅超过了10%,123只股票涨幅超过30%。涨幅排名前100的股票中,总市值在100亿以下的股票有94家,占比高达94%。从涨幅来看,更有三只翻倍!邦讯技术、仁东控股、济民制药涨幅分别为157.56%、125.25%、117.79%。

节前,“崩盘式上涨”成为网上最火的股评;节后,一切都倒了过来,“狂欢式暴跌”成了最火的股评。

行情突变,你会发现,最近喊“坤坤”的基民越来越少了,以“蔡坤”为题的讨论倒是与日俱增。

A股市场变了天!喊“坤坤”的基民越来越少了

仅仅一个春节的时间,A股市场就变了天。

节后,以贵州茅台、宁德时代、爱尔眼科为首的抱团股持续下挫,这些浓眉大眼的蓝筹权重股,拖累创业板指大跌近16%,深成指跌近10%,沪指跌4%。如果光看抱团股及大盘指数的外表,你会误以为是熊市来了。

但是,如果再仔细扫描一下全市场4023只个股(剔除已暂停上市个股,以及半年内上市的次新股),你会惊奇的发现,节后竟然有3286只股票是上涨的,下跌个股只有729只,另有8只个股平盘。这意味着,节后有81.7%的个股处于上涨状态。

统计数据显示,从4023只个股的涨跌幅平均值来看,节后个股平均涨了7.9%。分市值来看,抱团股跌幅最为明显,1000亿以上市值平均跌幅达8.28%,500-1000亿市值个股跌幅5.63%;中小盘个股则表现优异,100-500亿个股平均涨幅2.95%,100亿以下个股平均涨幅高达11.07%。

反观节前(2021年1月1日至2月10日),虽然市场指数一派牛市气息,沪指涨了5.24%,深成指涨了10.31%,创业板指更是大涨15.09%。但是,在这期间下跌的股票有3000多只,占比高达75%。

因此,“崩盘式上涨”成了节前网上最火的股评,它的由来是:各种白酒、医疗、新能源龙头,各种“茅”,基金抱团,一路猛涨,其它的都在跌。重仓白酒的“坤坤”们就是在这段时间被基民宠上了天,并火出了圈。网友们喊出了“坤坤勇敢飞,iKun永相随”的口号。

可是节后,一切都倒了过来,“狂欢式暴跌”成为网上最火的股评。

2月18日至3月5日期间,沪深两市上涨的个股超过3200只,占比高达81.7%,接近1600只股票涨幅超过了10%。在这期间,下跌的股票只有729只,真正崩盘(跌幅超20%)的个股只有95只,白酒、光伏、医疗等抱团股成了暴跌重灾区,“口腔茅”通策医疗跌了39%,“眼茅”爱尔眼科跌了31%,贵州茅台跌了21%,五粮液跌了22%。于是,你会发现,喊“坤坤”的基民越来越少了,以“蔡坤”为题的讨论倒是与日俱增,“坤坤”也变为了“蔡徐坤”。

节后80%以上个股上涨,小市值股票涨疯了

节后(2月18日至3月5日),A股三大指数看起来跌幅惊人,但从个股来看,年后要比年前好很多。A股4023只股票中(剔除已暂时上市个股,以及半年内上市的次新股),有3286只股票是上涨的(平均涨幅11.78%),占比高达81.7%。下跌个股只有729只,另有8只个股平盘。

在这3286只上涨的股票中,中小盘(总市值低于500亿元)个股数量高达3186只,占比96.9%;市值在100亿-500之间的股票有645家,占比19.6%;市值在100亿以下的股票有2541家,占比高达77.3%。

从涨幅来看,节后涨幅排名前10的股票分别为邦讯技术、仁东控股、济民制药、一拖股份、开尔新材、鄂尔多斯、包钢股份、华昌达、中材节能、小康股份,涨幅分别达157.56%、125.25%、117.79%、90.57%、87.11%、83.39%、80.87%、80.23%、76.17%、76.00%。

其中,前10股票中有6只市值不足100亿元。涨幅最大的邦讯技术,总市值仅22亿元;涨幅排名第二的仁东控股,最新市值为88.92亿元,该股近8个交易日录得7个涨停板;涨幅第三的济民制药,最新市值为61亿元,该股近10个交易日收获6个涨停板。

节后A股涨幅前50名单

统计显示,节后有近1600只股票涨幅超过了10%,392只股票涨幅超过20%,123只股票涨幅超过30%。节后涨幅排名前100的股票中,总市值在100亿以下的股票有94家,占比高达94%。总市值在50亿以下的股票有72家,占比72%;总市值在30亿以下的股票有49家,占比49%。这意味着,节后涨幅靠前的股票,绝大多数都是小市值股票。

国盛证券指出,进入新年以来,市场上下振幅非常厉害,抱团股纷纷下跌,长期处于估值调整期,高估值个股则不断下移,低估值的蓝筹个股备受增量资金青睐。近期市场增量资金流入中小市值的蓝筹迹象明显,操作上重点关注有色金属、化工、清洁能源、机械制造等行业的大周期机会。

大票崩了,32家千亿市值公司跌幅超20%

在A股市场,大票向来都是吸金石,机构也热衷于砸钱进去,买入的机构越来越多,大票的股价自然也就水涨船高。但是,当机构抱团行为达到极致,重仓股估值达到极限的时候,一旦市场风向有变,高度趋同的持仓就容易引发交易拥挤,形成踩踏现象,从而导致相关股票急速下跌。而急挫的股价,又会让基金的净值遭受损失,导致部分基民赎回,基金被迫抛售部分股票,形成负面循环。

统计数据显示,自2月18日以来,A股跌幅超过20%的股票有95只。其中,市值超1000亿的公司有32家,占比33.68%,大部分都是机构抱团股。在上述32家千亿市值公司中,医药股最多,就有7家,分别为迈瑞医疗、药明康德、爱尔眼科、片仔癀、云南白药、泰格医药、万泰生物。白酒股其次,有5家,分别为贵州茅台、五粮液、泸州老窖、洋河股份、山西汾酒,跌幅分别为20.79%、22.22%、30.77%、21.37%、29.93%。牛年以来,上述32家千亿市值公司累计蒸发了3.4万亿。

节后跌幅超20%的千亿市值股票名单

后市该如何操作?机构:将目标下沉到100亿-500亿市值公司

年后机构抱团股的急跌,成为A股三大指数下跌的主因。而此轮下跌相当一部分原因是由美债收益率上行引发。作为全球风险资产之锚——10年期美国国债收益率于2月25日隔夜突破1.5%的市场临界点,盘中更是突破1.6%。而今年年初,这一数值不足1%,短短2个月时间飙升逾50个基点,涨幅高达60%,大超市场预期,令估值处于历史高位的金融市场愈加脆弱。

北京时间3月3日晚,美国5年期损益平衡通胀率上冲2.5%,创2008年来新高,10年期美债一度上冲接近1.5%。北京时间3月5日晚间,美国10年期国债收益率升至1.62%,超过2月25日以来的高点。虽然近期美联储多次淡化通胀担忧,但市场却相信50年来最严重的通胀就要来了。有机构按照DCF模型大致模拟了一下,10年美债从1%抬升至1.5%,整个市场的平均估值按理应该降低20-30%。

国泰君安认为,随着通胀预期持续升温,美债利率上行的确定性非常强,分歧在于上行节奏和短期上行潜在空间。但无论节奏和空间如何,随着利率上行的一致预期越来越强,高利率是刺破资产泡沫的利刃,全球金融市场的动荡或将加剧。但当前流动性收紧预期虽然不会对A股造成系统性风险,但是还是将引发一定的结构性风险,旧的抱团股在此影响下将逐渐退出视野。

国泰君安表示,A股过去一段时间以来,机构抱团之下将科技、医药和消费板块的龙头股的估值推高到历史极值。当然这一方面是这些抱团股具有确定性溢价,但更多是流动性推动带来的。未来随着流动性边际收紧,市场的核心注意力将从原先的流动性驱动转向盈利驱动,这将对旧抱团股形成持续的估值压制。当旧抱团股出现回调时,机构会再次继续根据盈利与估值的匹配度来选择、形成新的抱团股。目前全球原材料周期龙头远端逻辑受益于海内外经济增长共振、欧美补库存,近端逻辑受益于工业品价格上涨,具备较高的赔率和胜率,将成为新的抱团股。

银河证券指出,从股债性价比来看,利率抬升会导致股市估值有回调压力,股指后续表现更多取决于经济周期和公司业绩。目前大环境虽不会导致市场信心完 全瓦解,但波动加剧不可避免,因此建议配置时注重基本面优势及估值吸引力。

天风证券认为,随着全球流动性拐点的预期会逐步临近,对于大市值公司而言(500亿以上),后续波动性大概率会放大,其超额收益的空间也会不断被压缩。而对于100亿以下的小市值公司,资金和当前信用周期持续回落均不利于这些小市值公司估值的全面提升。因此,风格配置上面,是需要做一些平衡的,将目标下沉到100-500亿市值公司是比较合理的。

配置方面,天风证券建议关注:1)上而下的角度:优先考虑具备行业β属性的优质赛道中的中等市值公司,包括生产线设备、军工上游、新能源(车),顺全球生产周期的原材料和零部件(有色、化工、机械等));2)自下而上的角度:选择有α属性的公司,这一类公司则需要年报、一季报业绩数据的连续验证。