巴菲特选定继任者,阿贝尔能否延续伯克希尔企业文化?
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巴菲特选定继任者,阿贝尔能否延续伯克希尔企业文化?

2021年05月04日 15:58:35
来源:第一财经

“股神”巴菲特终于平息了多年来谁将接管伯克希尔-哈撒韦公司的猜测。

“董事们一致同意,如果我卸任,将由伯克希尔非保险业务的副董事长阿贝尔(Greg Abel)接任首席执行官(CEO)。”巴菲特近日在接受美国媒体采访时说道。

阿贝尔目前主要负责伯克希尔非保险业务,业务涵盖能源、公用事业、汽车、制造、零售等多个领域。在主要负责的能源领域,阿贝尔执掌伯克希尔能源子公司12年,目前是伯克希尔-哈撒韦能源公司(BHE)的首席执行官。BHE当前估值超过500亿美元,在2020年的营收约为209亿美元。

近年来,阿贝尔逐渐从幕后走向聚光灯下。他于2020、2021年两次参加伯克希尔股东大会。在刚刚结束的股东大会上,阿贝尔就该公司是否有能力达到《巴黎协定》目标和新能源投资策略回答了投资者提问。

为什么选中阿贝尔?

2018年,巴菲特将阿贝尔和贾恩(Ajit Jain)引入伯克希尔-哈撒韦公司董事会,两人都担任副董事长。这在当时就引发了外界猜测,认为这两人很可能将成为接班人。

巴菲特称,之所以选中阿贝尔成为接班人,年龄是董事会考虑的决定性因素。阿贝尔现年58岁,比69岁的贾恩年轻11岁。

“他们两位都是很棒的人。不过,如果一个人还拥有20多年的可能性,那他的确将有所不同。”巴菲特说道。此前,巴菲特多次强调,很看重候选人的成长空间,将从内部选拔比较年轻的人选。

除年龄因素外,巴菲特还表示,希望自己的继任者已经是一个非常富有的人。“这样他的投资动机便不会是他和他的家人需要很多的钱。”他称。

据伯克希尔提交的文件显示,虽然阿贝尔每年的年薪都有所不同,但在2019、2020年两年,阿贝尔全年的基本工资为1600万美元,每年的奖金为300万美元。在2016年,由于BHE当年利润飙升,阿贝尔也因此获得了巨额奖金,全年共获得4100万美元薪酬。自从阿贝尔执掌BHE以来,每年约为伯克希尔贡献10%的盈利。

芒格:阿贝尔将延续企业文化

伯克希尔成功的最主要原因之一是巴菲特和芒格之间的关系以及他们培育的企业文化。对于阿贝尔能否延续伯克希尔的企业文化,巴菲特的老搭档芒格表示,阿贝尔将延续这种文化。

贾恩也在刚刚结束的股东大会上表示,“芒格和巴菲特的合作天衣无缝,这是无法复制的。我尊敬阿贝尔,但我们不像芒格和巴菲特那样经常互动,遇到对方负责业务的问题时会随时交流。”

外部投资者如何看待阿贝尔成为巴菲特继任者?《华尔街日报》援引多位伯克希尔投资者观点称,阿贝尔头脑冷静,可能会以与巴菲特相似的方式管理公司。

Gardner, Russo & Quinn的执行事务合伙人罗素(Thomas Russo&Quinn)是伯克希尔的长期投资者,持有伯克希尔超过10亿美元的股票。他认为,阿贝尔的优势在于,他是伯克希尔的一员,知道巴菲特是如何工作的。

罗素称,巴菲特最重要的职能是担任伯克希尔众多首席执行官的商业顾问,其工作核心是回答问题,帮助CEO分配资金,而不是告诉他们如何经营自己的业务。“希望阿贝尔以同样的方式完成这个角色。” 罗素称。

另一位伯克希尔的长期投资者——Henry H. Armstrong Associates的首席执行官James Armstrong称,阿贝尔与监管机构长期打交道,在企业兼并收购、企业管理方面有丰富经验,这些经验将帮助他更好地管理公司。

不过,在成为接班人后,阿贝尔还将面临诸多挑战。巴菲特表示,他计划捐赠他的大部分财富,主要捐赠财富即持有的伯克希尔A类股票股份。

CFRA Research的分析师凯西弗(Cathy Seifert)称,随着这些股票转换为B类股票,并出售给新投资者,伯克希尔可能面临来自股东的更大压力,并有可能受到监管人士的审查。