200%+!国际油企一季度盈利环比暴增,为何继续控制银根
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200%+!国际油企一季度盈利环比暴增,为何继续控制银根

2021年05月06日 06:49:43
来源:第一财经

随着财报季开启,近期各大能源巨头陆续公布了今年第一季度业绩。受益于全球经济复苏前景和欧佩克减产等因素提振,国际油价反弹令企业盈利状况较去年四季度明显改善,而他们也在为未来的能源转型和原油需求见顶作准备。

大型油企业绩大翻身

石油公司在2020年经历了有记录以来最糟糕的一年,由于疫情影响,公路和空中交通量急剧下降,各地采取封锁措施扼杀了对石油和天然气的需求,其中埃克森美孚在2020年年度巨亏220亿美元。但随着疫苗在世界各地的普及,全球经济活动可能在今年晚些时候恢复到大流行前的水平,谨慎的乐观情绪日益高涨。欧美各大能源巨头一季度财报表现抢眼,埃克森美孚、雪佛龙环比扭亏,三大欧洲石油生产商净利润均超过30亿美元的,环比增速超过200%。

油价上涨助力能源巨头Q1盈利反弹

埃克森美孚首席执行官伍兹(Darren Woods)在一份声明中表示,强劲的第一季度业绩反映出大宗商品价格上涨的影响,以及公司对运营成本削减的关注,并着眼于优先投资成本较低的资产。

雪佛龙首席财务官布雷伯(Pierre Breber)则在财报电话会议上指出,美国汽油和柴油的需求几乎已恢复到流感大流行前的水平,喷气式飞机燃油是最后悬而未决的问题,有强烈迹象表明,美国国内航空旅行正在回升。“展望未来,接下来几个季度的情况看起来非常好,我们对自己的经营前景感到满意。”他说。

对于增量利润的分配,雪佛龙、英国石油和壳牌提高了对股东的回报。雪佛龙和壳牌将季度股息提高了4%,英国石油宣布将回购5亿美元的股票,道达尔和埃克森美孚的股息则与去年持平。

自去年11月辉瑞等药企宣布疫苗研发进展以来,国际油价累计上涨近70%,同期埃克森美孚、雪佛龙、英国石油和壳牌的股价涨幅也接近六成。因此,未来油价的走势对于公司股价及盈利前景依然重要。

能源板块今年领跑美股

近期印度、南美等地的疫情卷土重来令能源需求前景蒙上阴影,同时新增产能正在逐步进入市场,欧佩克上周决定维持此前的分步式增产计划,5-7月分别释放产能35万桶、35万桶和40万桶,这些因素也让油价短期内陷入震荡整理的模式。

原油经纪商PVM Oil Associates高级市场分析师瓦尔加(Tamas Varga)在接受第一财经记者采访时表示,印度近期新增确诊病例增长让需求担忧情绪回归,此前投资者的乐观预期遇到了障碍。但整体而言不需过于悲观,欧洲地区在疫苗接种率逐步上升的支持下能源需求料将逐步恢复,美国的强劲复苏也是利好,目前美国汽油需求自去年8月以来首次突破900万桶/日,随着夏季驾驶季节的到来,产品需求方面的积极势头可能会持续下去。从最近美油和布油各期限期货合约的贴水结构看,今夏供需形势趋紧预期没有改变。

当记者问及伊朗核协议对市场供应的影响时,瓦尔加认为短期对油价的冲击有限。他向记者分析道,尽管谈判气氛乐观,但可能不会立即取得突破。当然目前谈判是朝着正确方向进行的,接下来仍然需要进行更多的艰苦工作,以换取解除对伊朗经济制裁,其中包括恢复石油出口。

油企直面能源转型压力

毫无疑问,新冠肺炎疫情对全球石油需求造成了沉重打击,这也引发了关于石油峰值的争论。不少机构和生产商认为,石油需求高峰可能正在临近。

高盛4月发布报告称,2026年全球运输业石油需求将达到顶峰。挪威石油和天然气巨头Equinor预计,全球石油需求将在2027-2028年左右达到峰值,这比该公司此前预测的时间提前2年。著名咨询公司麦肯锡(McKinsey)则预测,2029年将成为石油需求增长的重要转折点。

因此,虽然油价上升令运营状况有所改善,但能源企业在资本运作上依然态度谨慎,石油巨头们把重点放在满足股东回报和改善财务状况上,在缩减资本支出、债务和资产处置上下功夫。雪佛龙在财报中承诺保持资本支出紧缩,一季度公司资本支出比去年减少了43%, 埃克森美孚维持财政紧缩的基调,称其削减约30%年度资本支出的计划保持不变。英国石油和壳牌则确定了资本支出的上限。

全球化石能源需求会在十年内见顶吗?

全球范围内不断升级的清洁能源转型也让石油公司寻求转变。英国石油去年发布的能源展望报告中称,随着政府采取更积极的措施来控制碳排放,人们的能源取向将发生重大变化,到2050年原油消耗将下降50%以上,可再生能源在一次能源中的份额将从2018年的5%升至40%以上。

记者注意到,道达尔一季度可再生能源产量同比增长超过100%,该公司合成气、可再生能源和电力部门的调整后净运营利润为10亿美元,是其历史最高水平。道达尔CEO 普亚恩(Patrick Pouyanne)在声明中表示,该集团正在加速转型为一家广泛的能源公司。

瓦尔加向第一财经记者表示,全世界正处在应对气候变化的拐点,各国政府似乎比以往任何时候都更渴望减少碳排放,并开发可再生能源等替代品。这一点在上月举行的全球领导人气候峰会上得到了充分展示,美国承诺到2030年将碳排放量在2005年的基础上减少50%,是之前承诺的两倍,其他国家的政府也在效仿。未来的结果是,对化石燃料的需求很难恢复到疫情前,不管石油峰值何时出现,这都会到来。当然世界对石油的需求仍有很长的路要走,我们将会见证这段历史。