国光电气科创板过会 为国家定点军用微电波企业

2021年5月7日晚间，上交所披露科创板上市委2021年第29次上市委审议会议结果公告，成都国光电气股份有限公司（以下简称“国光电气”）首发上市获通过。

作为国家定点军用微波电真空器件“两厂两所”生产、科研基地之一的国光电气，目前是国内唯一一家能够独立研发、生产行波管的企业。此次IPO国光电气拟发行超过1,935万股，募集资金9.08亿元。

国光电气前身为国营七七六厂，是我国“一五”时期前苏联援建的国家156重点建设项目之一，至今拥有超过60年的研制生产经验。经过多轮股份改制，1981年公司正式更名为成都国光电气股份有限公司。

招股书显示，国光电气专业从事真空及微波应用产品研发、生产和销售，产品广泛应用于雷达、卫星通信、电子对抗、核工业、新能源等领域，目前主要客户为我国各大军工集团下属的科研院所和企业。目前公司已成为国家定点国防军工骨干企业，为我国陆、海、空三军百余种雷达、电子对抗装备等尖端武器及国家重点工程项目配套。

报告期内，国光电气业绩整体呈高速增长趋势，2018年至2020年营业收入分别为3.68亿元、3.55亿元和4.46亿元，归母净利润分别为1,928.49万元，4,207.27万元和9,540.72万元。随着毛利率较高的微波电真空器件的收入不断增长，国光电气整体毛利率亦不断提升，公司三年综合毛利率分别为34.24%、43.59%和48.01%，盈利能力不断增强。

积累优质客户 拓展民用市场

国光电气长期参与国家重点装备的研发与配套工作，主要客户为国内大型军工企业，与国内重要的军工整机企业和科研院所建立了长期稳定的合作关系。公司拥有大量稳定的军工客户群体，具备良好的客户基础，在市场中拥有较高的知名度，且军品销售呈上升趋势。

除了应用于雷达、电子对抗等军事电子装备外，国光电气的微波器件业务也正在向民用领域拓展。在行波管方面，公司正在推进低轨通信卫星领域的开发和业务布局，其中民用产品以空间行波管为重点发展方向。随着低轨卫星系统纳入“新基建”规划，我国低轨卫星星座正在快速建设之中，下游市场需求旺盛。

随着移动通信向高频段拓展，军用微波器件也开始向低成本小型化发展。国光电气的微波器件的民用化程度将得到进一步提升。公司计划在保持军品市场快速增长的趋势下，不断优化公司产品结构，加强通信、医疗、工业等领域市场份额的拓展。

技术积累创新 实现产品国产化

在微波器件领域，国光电气实现了多项技术突破，微波电子管由开工时仿制前苏联的22个品种，发展到今天自行研制的300多个品种系列。其中有67个品种填补了国内空白，120余个品种处于国内领先水平，另外20余个品种接近或达到国际同类产品先进水平。经过多年技术的积累和经验的沉淀，国光电气已实现电真空器件的国产及自主研发，打破了国外的封锁。

在人才储备方面，国光电气实施自我培养和引进相结合的战略，采用多种方式吸引业内权威专家加入科研队伍，最终建立精干、高效、适用的科研队伍，以人才奠定技术创新的基础，促进公司科研开发能力的不断提高。

招股书显示，本次国光电气的募集资金将主要用于科研生产综合楼及空天通信技术研发中心建设、特种电真空器件生产线、核工业领域非标设备及耐CHZ阀门产业化建设和压力容器安全附件产业化建设四个项目。本次募集资金所投资的领域，是基于新一代信息技术与先进制造技术深度融合，有助公司实现重大技术装备关键技术产业化，提升重大技术装备关键部件及工艺设备配套能力。

对于未来，国光电气表示将按计划切实组织募集资金投资项目的实施，健全创新机制，加大技术研发投入，通过产能提升和技术能力提升帮助进一步提升公司的核心竞争力。

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