B站游戏业务何往？

B站游戏业务到了一个关键时期。

5月13日，哔哩哔哩（B站）公布了截至2021年3月31日的第一季度未经审计的财务报告。财报显示，当期，B站营收39.0亿元人民币，同比增长68%;净亏损9.05亿元人民币，去年同期为亏损5.39亿元人民币。

B站方面还透露，2021年一季度，B站月均活跃用户同比增长30%至2.23亿；移动端月均活跃用户同比增长33%至2.09亿。此外，本季度月均付费用户数创新高，达2050万，整体付费率9.2％。毛利率从去年同期的23％增长至本季度的24％。

业务

值得注意的是，虽然亏损扩大，B站营收依旧超预期，背后是增值业务快速增长。财报显示，其增值服务业务收入同比提升89%至15亿元，增值服务门类主要包括直播及大会员业务。

但B站以往最大收入来源游戏则显得增速缓慢。财报显示，游戏业务收入12亿元，同比增速仅为2％。4月底，B站推出独家代理游戏《坎特伯雷公主与骑士唤醒冠军之剑的奇幻冒险》，游戏上线即登上iOS游戏下载榜及畅销榜前十。另外两款ACG游戏《机动战姬：聚变》《刀剑神域黑衣剑士：王牌》也将在二季度内上线。

事实上，B站游戏收入增长放缓，有着诸多原因，包括老游戏进入流水平稳期、游戏版号限制、新游未上线等。但业内对于B站发展游戏，也确实存在诸多质疑。

B站主站业务与游戏发行业务是分隔的，彼此遵循不同逻辑，依托不同资源。一方面，出圈对B站的游戏业务贡献有限。另一头，对于擅长二次元游戏发行的B站来说，其优势在于核心二次元用户，而出圈所带来的新用户二次元特征并不明显，进一步扩张的边际效应有限。

同时，B站游戏自研能力不足。国内二次元游戏开发商越来越倾向于自研自发，将B站视为一个重要的推广或联运渠道。因此，B站要拿到好产品，最直接思路是加强自研，开发自有的优质二次元游戏，但这意味着更高的投入与更大风险。此外，B站游戏运营能力与腾讯、网易乃等老牌游戏厂商相比，差距不小。

2020年，B站最大收入来源是游戏业务，为人民币48.03亿元，占比40%。在2017年前B站业绩主要由游戏驱动，收入占比超80%，随后逐年下降。

定位

对此，B站董事长兼首席执行官陈睿在5月13日晚的财报电话会上做了回应，表示并未将游戏仅视作一种变现手段，未来该行业很可能倍增，且能与B站生态协同。

“我们做游戏并不是把它作为一种变现的手段，而是我们是在做游戏的内容，我们把游戏内容做好了，自然而然就一定能够做好商业化，同时，我们的视频生态和游戏生态也有非常多能够结合的地方，这是一个能够很好的协同发展的模型。游戏行业未来发展和增长也会有一个有很大空间，我觉得未来几年空间很有可能是倍增的，所以这是我们特别重视的一个领域。”陈睿称。

“游戏这个行业，并不是我们公司一个部门在做相关的事情，是公司好几个部门都在做与之有关的事情，是贯穿我们公司的一项工作。比如说游戏在视频领域，它其实一直是排名前三的品类，然后游戏在直播领域，一直是直播排名第一的一个品类。我们和行业内大部分的游戏内容的研发方都有着合作关系，做联运和广告的合作，所以我们多个部门都在做与游戏行业相关的事情。当然我们现在可能最重要的是游戏发行业务，现在还承担了公司一块非常大的一个收入，它也是我们目前做的比较成熟的一个业务。”陈睿进一步解释。

值得一提的是。4月1日，B站以9.6亿港币战略投资心动公司，后者旗下拥有《仙境传说RO》等自研大作，此次战略投资之后，B站占有心动4.72%的股份。另据21世纪经济报道记者初步统计，B站从去年至今共15家游戏公司，仅今年4月份，B站对外投资金额几近20亿元，其中16亿元在游戏领域。

陈睿对此也做了解答，并表示“协同性”是投资根本原因。“我们在游戏领域做的所有投资，都是带战略合作目的的投资，都是为了和我们的业务能够产生一些协同。”他说。

截至财报发布后的美东时间9:43（北京时间21:45），B站盘中报93.44美元，跌幅0.49%。

作者：贺泓源