“逻辑”举报发威!接连吓崩两大牛股!白酒“信仰已变”?

“逻辑”举报发威!接连吓崩两大牛股!白酒“信仰已变”?

2021年06月11日 06:26:42
来源:凤凰网财经

10日,三大指数悉数上涨,其中创业板更是一口气涨超2%,一扫往日阴霾,成功终结三连阴。

但是,白酒,又萎了!不仅板块整体跌2.04%,个股表现也是惨淡居多,分化严重:

少部分人欢喜:

大部分人发愁:

更惨的是,两市4000多只个股里,昨日跌停的只有4只,其中,白酒股就占了俩席位。

这两个“倒霉蛋”分别是——皇台酒业、舍得酒业。

“难兄难弟”各有故事:一个刚被举报,一个刚创新高

先来说舍得酒业。跌停原因想必炒股的人都有所了解,来自6月9日晚上的一颗“深夜炸弹”:

微博大V、知名私募基金经理董宝珍在微博上公开喊话证监会,请求调查舍得酒业,原因是董宝珍怀疑舍得酒业股票可能被非法操纵。

而董宝珍此次实名举报的依据,来自此前证监会通报的嘉美包装股票操纵案给他的“灵感”。

董宝珍称,根据央视经济半小时报道,使得证监会和公安机关启动调查的原因,是因为监管机构发现嘉美包装走势不正常,2020年9月9日,短短几分钟股价就上演“天地板”,之后一路暴跌,而在此前股价几乎快速翻倍!

嘉美包装2020年9月9日分时图

嘉美包装2020年9月9日前后股价走势(其中创新高日为9月9日当天)

由此及彼,虽然没有实物证据,但董宝珍认为舍得酒业存在和嘉美包装一样的问题,并称在没有实物证据的情况下,其所提供的逻辑正确的证明力,甚至超过了实物证据,“我的逻辑证据是极端充足全面的。”

对于董宝珍的这波“意念举报”,网友表示有点迷:

不过举报完,董宝珍也没闲着,昨天一连发8条微博,力证自己的第六感没有错……

还向监管喊话:“只要证明我是非法的,我就应该进入监狱”,又同时表示:自己的举报跟舍得公司无关。

财经媒体这块也没忘了嘱咐:“事情闹大了……大家引用我的观点,在最终发布前请务必让我确认,否则对大家也都不好……”

截至到目前,事实真相究竟是什么还不得而知,但可以肯定的是,董老师凭一己之力,给舍得酒业来了个跌停走势,再算上前两天,三天时间,舍得酒业市值蒸发约200.59亿元。

“举报门”主角舍得酒业闷声吃跌停后,于6月10日晚终于回应了:

“近日,公司发现有网络传闻‘舍得酒业股价可能被非法操纵’等类似信息。经自查,公司不存在操纵股价的情形。”

稍早前,也有舍得酒业相关负责人在接受媒体采访时表示,董宝珍举报内容和所谓回应内容,本身就是“有罪推定”的猜测,舍得酒业所有行为合法、合规,公司控股股东及相关方也不存在任何违规行为。

对此,吃瓜群众纷纷表示坐等今天舍得酒业开盘走势,以及董老师今天的微博内容。

另外一边,皇台酒业的消息面就平静多了。在连续多日的涨停并创新高后,昨天回吐10%的涨幅,因属于当日跌幅偏离值达7%的证券、当日换手率达到20%的证券而登上龙虎榜。

在皇台酒业股吧,大家对自家股票倒没太大担心,聊的最多的反而是隔壁跌停的舍得:

白酒“信仰已变”?消费税背锅?

对于本周白酒股遇到的接连调整,有市场传言是与近期财政部发布的《关于将国有土地使用权出让收入、矿产资源专项收入、海域使用金、无居民海岛使用金四项政府非税收入划转税务部门征收有关问题的通知》有关。

《通知》规定:“一、将由自然资源部门负责征收的国有土地使用权出让收入、矿产资源专项收入、海域使用金、无居民海岛使用金四项政府非税收入,全部划转给税务部门负责征收。自然资源部(本级)按照规定负责征收的矿产资源专项收入、海域使用金、无居民海岛使用金,同步划转税务部门征收。

简而言之,就是非税收入由税务部门统一征收,但除了征收流程改变外,其余相关政策特别是分成、使用和管理并未发生改变。

但是,《通知》一出,还是有不少人担心地方政府的财力会因此受到一定影响,进而引发猜测:地方政府要想扩大税源,是否会通过消费税改革来获得一定的补偿?而在消费税品目中,重点就是“烟酒油车”,因此白酒企业或多或少都会受到影响。

由于白酒产销往往涉及到三个环节,生产、经销和零售,在不同情境下,会导致消费税税收增量的不同分布:

若完全由消费者承担,则消费者购买高档酒,会带来税负增加明显;

若保持终端消费价格不变,而生产端出厂价格不变的情况下,经销商收入将被挤压明显,尤其是中高档白酒经销商受挤压明显;

若保持终端消费价格不变,酒厂通过取消经销商的方式,将带来生产端收入的增加,尤其是高档酒生产端的收入增加明显。

针对以上三种情境,中泰证券今日发文表示,白酒消费税征收环节的转移,或将引发行业的巨大变化:

若完全由消费者承担,则消费者购买高档酒,会带来税负增加明显;

若保持终端消费价格不变,而生产端出厂价格不变的情况下,经销商收入将被挤压明显,尤其是中高档白酒经销商压力更大;

若保持终端消费价格不变,酒厂通过取消经销商的方式,将带来生产端收入的增加,尤其是高档酒生产端的收入增加明显。

中泰证券认为,未来消费税改革的关键看点,在于征收环节后移完成后,对于行业内部结构的税负分配,更加强势的品牌,将税负向下游转嫁的可能性越高。

那么白酒股真的会在消费税的传闻愈演愈烈下“改变信仰”吗?

对此,市场观点不一。

冬拓投资基金经理王春秀表示,最近三年,无论是高档酒还是二三线白酒,由于其极好的“生意模式”,得到了国内外机构投资者的狂热追捧。当前白酒板块整体估值处于历史最高位,部分二三线酒企处于泡沫状态,建议投资者谨慎参与。

私募排排网研究主管刘有华则认为,目前的白酒板块估值溢价已经非常明显,业绩已经在股价中得到了充分的体现,甚至有些已经透支了,因此估值已经不能再支撑白酒股继续上涨。

不过深圳榕树投资翟敬勇认为:“白酒是好赛道,我们主要还是看好几家龙头企业,背后的逻辑就是随着富裕起来的中产阶级开始了消费升级,同时在喝好酒少喝酒的健康意识背景下,好酒自然得到市场认可,另外还有品牌溢价。此外就是从估值来看,龙头公司不贵。”

而在深圳榕树投资研究员周毅看来,目前还未出现整个白酒板块泡沫化的情形,仅是部分次高端品牌估值出现了脱离基本面的情况,从这个角度来看,赔率就不是很好了。周毅仍然对白酒板块保持长期的看好,因为在A股再也找不到第二个商业模式这么好的行业。他表示,从年初至今白酒板块的走势实际上是有一定分化的,高端白酒整体涨幅弱于次高端,主要原因是部分次高端白酒在一季度的业绩表现远超高端白酒,其性价比比较下来也是有优势的。当然白酒长期将受益于集中度提升、消费升级,真正优秀的品牌消化估值的能力也会很强,需要具体案例具体分析。

鸿风资产投资总监黄易则称,白酒板块的风险在于估值水平高企,整个板块估值远高于历史均值,估值溢价明显。短期参与须谨慎,待估值消化后,仍有长期配置价值。5月份,白酒板块在市场情绪催化下持续走高,但是近期板块出现大幅调整。白酒仍运行在景气周期,高端白酒价格持续提升,库存维持较低水平,在高端白酒的带动下,次高端白酒价格也在不断上涨。受益于经济复苏、消费升级以及通胀预期,白酒的基本面依然比较良性,在强品牌与消费升级的趋势下,行业仍将保持一定的成长性。

文章综合自:新京报、中泰证券研究、每日经济新闻