今年险资“举牌”节奏放缓 下半年有大动作？

中国保险行业协会官网显示，今年以来截至6月12日，保险公司尚未披露举牌上市公司股票信息。与2020年同期举牌次数14次、全年23次相比，今年险资举牌节奏明显放缓。

业内人士指出，下半年保险资金仍旧会积极配置股票市场，普遍认为股市存在结构性机会。预计全年险资权益类投资增加3000亿元左右。

下半年或有举牌大动作

“今年险资举牌与去年相比热情下降是预料之中的事。”一位国有大型保险资产公司相关人士对中国证券报记者表示，去年险资举牌高涨，一是被举牌公司与举牌的险企之间注重业务协同效应；二是应对新会计准则IFRS9调整，保险公司投资以高股息率为特征的高分红、低估值股票是最优选择；三是政策加持，监管层多次发声鼓励险资加大财务性和战略性投资优质上市公司力度。

“虽然今年目前险资暂无一起举牌事件，但下半年可能有大动作，依旧延续去年的举牌思路进行布局。”上述险资人士透露。

业内人士指出，从今年一季度末保险资金运用余额超过22万亿元便可窥见，未来险资作为重要的机构投资者，仍将通过举牌等方式源源不断地为A股输入活水。

银保监会数据显示，截至2021年3月末，保险业总资产为24.26万亿元，同比增长10.20%。资金运用余额为22.49万亿元，同比增长14.12%。

从险资的投资结构来看，在一季末的节点上，险资在银行存款的配置为2.76万亿元，同比下降3.51%；债券8.24万亿元，同比增长23.45%；股票和证券投资基金2.87万亿元，同比增长15.23%。

相关人士表示，从目前险资运用情况来看，权益投资方面，险资抓住了一季度市场阶段性机会，在实现收益的同时进行中长期布局；传统固收方面，在一二级市场协同发力，加大配置力度；另类投资方面，积极推进优质项目落地。

股票市场存在结构性机会

业内人士表示，随着险资规模的持续壮大、监管持续鼓励险资作为长期资金入市，预计全年险资权益类投资增加3000亿元左右，股票市场存在结构性机会。

近期，在中国保险资产管理业协会召开的“2021年上半年保险资金运用形势分析会”上，与会专家认为，保险资金依然会积极配置股票市场。

国寿资产相关人士表示，股票市场仍在相对较好的反弹窗口期，6月仍需要积极把握当前窗口期实现更多收益。

该机构表示，上游看好供需结构更好的焦煤、铝等行业；中游部分机械、汽车等子行业有望摆脱成本端的挤压影响，但由于需求侧并未出现全面性改善尤其是消费相对低迷，整体市场改善的空间有限。后续需要关注成本上行趋势下上市公司盈利的分化，关注部分产业链或成本具有优势的公司。

对于三季度乃至下半年的配置机会，多位险资人士认为，今年险资配置股票市场的难度加大，但仍存在结构性机会。下半年需要重点关注估值层面全球流动性的变化、业绩层面成本推动对基本面的影响，险资配置风格或进一步向低估值、低回撤靠拢。