美联储暗示提前加息!多数官员预期2023年加息两次
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美联储暗示提前加息!多数官员预期2023年加息两次

2021年06月17日 04:11:01
来源:华尔街见闻

本周美联储会议仍决定保持近零利率和QE购债规模不变,明显上调了今年的通胀预期,虽然重申通胀上升主要来自暂时的因素,但释放了两年后、即2023年较有可能加息不止一次的明显信号。相比今年3月公布预期利率路线时,联储决策者预计加息会更快到来。

美东时间6月16日周三,美联储会后公布,联储货币政策委员会FOMC的委员一致同意,将政策利率联邦基金利率的目标水平保持在0-0.25%不变,符合市场预期,同时将超额准备金利率(IOER)和贴现利率仍分别维持在0.10%和0.25%。

在利率政策方面,本次声明继续重申去年9月公布的利率前瞻指引,称FOMC“委员会的目标将是,在一段时间内实现通胀适度高于2%,以便让一段时间内的平均通胀达到2%,并且长期通胀预期仍很好地锚定在2%。”

和前八次会后声明一样,美联储继续承诺,将为了支持美国经济而运用联储“所有范围”的政策工具。

七成以上美联储官员预计2023年加息

会后公布的点阵图显示,和今年3月上次发布的点阵图一样,所有美联储官员均预计今年利率保持不变,在2023年之后的更长时间内,多数联储官员预计利率会升至2.5%,高于联储长期目标2%。不同于上次点阵图的是:

在18名发布预期的官员中,本次有7人预计2022年将加息,比上次这样预期的人数多3人,人数占比将近40%。

本次18人中有13人预计2023年会加息,人数占比超过72%,比上次预期2023年加息者多6人

在预计2023年加息的这13人中,有11人预计届时利率将超过0.5%,人数占比超过61%,比上次这样预期者多5人,预计届时利率超过1%的有5人,比上次这样预期者多3人,人数占比将近30%

这意味着,本次有七成以上的美联储官员预计,联储会在2023年内加息若一次加息25个基点,那么,本次有六成以上的多数官员都预计,到2023年末,美联储将在当前基础上至少两次加息

保持当前购债步伐 未提缩减QE

美联储会后还宣布,保持当前每月1200亿美元的债券购买规模不变,也和市场预期一致。本次联储的QE购债指引和前四次会议一样,均表示:“将增加所持的美国债券,至少每月购买800亿美元美国国债和400亿美元机构住房抵押贷款支持证券(MBS),直到对实现(货币政策)委员会的充分就业和价格稳定目标取得实质性的进一步进展为止。”

本次会后声明中,美联储并未给出任何调整QE购债的信号,也没有任何联储将开始讨论缩减QE购债的暗示。

4月的FOMC会议纪要显示,一些与会官员指出,如果经济继续取得增长,开始讨论调整购债步伐可能是合适的。这是美联储自新冠疫情爆发以来首次在会议纪要中公开提到可能该讨论缩减QE。

但本次会议前,华尔街共识预期认为,美联储不太可能在会议声明中提及缩减QE。华尔街见闻文章提到,有部分经济学家认为,类似的讨论可能会从本周开始,但还只停留在初步阶段,缩减每月1200亿美元购债计划的具体细节预计在今年晚些时候公布。高盛经济学家们则认为,关于缩减QE的正式讨论将在8月下旬开始,也就是年度杰克逊霍尔央行年会上,并于今年年底或明年年初开始缩减QE。

今年核心PCE通胀预期升至3% 2023年利率中位值预示加息50个基点

会后公布的更新后经济展望数据显示,美联储官员上调了今年和2023年、即后年的GDP增长预期,下调了明年的失业率预期,上调了今、明、后三年的个人消费支出价格指数(PCE)通胀率预期,并上调了今明两年的核心PCE通胀预期。

联储官员还将后年的政策利率联邦基金利率预期水平明显上调。这意味着,他们预计,到后年末,美联储将在当前基础上加息50个基点。

虽然联储官员的今年PCE通胀预期上调到了3%以上,核心PCE通胀预期也达到了3%,但明后年的这两类通胀预期都只是略高于2%这一联储长期平均目标水平

美联储官员预计的中位值为:

2021年和2023年GDP分别预计增长7.0%和2.4%,分别较今年3月公布的上次预期增速上调0.5和0.2个百分点,2022年的GDP预期增速仍为上次的2.2%。

2021年和2023年失业率预期持平上次预期,分别为4.5%和3.5%,2022年失业率预期3.8%,较上次预期下调0.1个百分点。

2021年、2022年和2023年PCE通胀预期分别为3.4%、2.1%和2.2%,较上次预期分别上调1.0、0.1和0.1个百分点。

2021年和2022年核心PCE通胀预期分别为3.0%和2.1%,较上次预期分别上调0.8和0.1个百分点,2023年核心PCE预期仍为2.1%。

2021年和2022年联邦基金利率仍预期均为0.1%,2023年预期为0.6%,较上次预期调升0.5个百分点。

重申通胀因暂时性因素上升 接种支持经济走强 最受创行业仍疲软

在介绍经济情况方面,和今年4月上次会议声明一样,本次声明依然表示:“通胀已经上升,这主要是一些暂时性因素的体现。

和上次会后声明一样,本次重申,“在疫苗接种取得进展和强有力的政策支持下,经济活动和就业的指标已经走强,疫情影响最为负面的一些行业仍疲软,但显示有改善。”

在新冠疫情方面,本次声明删除了前三次会后声明所说的“新冠疫情对美国及全球造成重大的经济困难”,增加了一句“疫苗接种的进展已经降低了新冠病毒在美国的传播”。

和前两次会后声明一样,本次声明仍认为,“部分经济将严重依赖疫情发展形势,包括接种的进展”。本次声明重申,新冠疫情带来的公共卫生危机“继续施压经济活动、就业和通胀,经济前景的风险仍存在。”