每经AI快讯,西南证券06月22日发布研报称,首予青岛啤酒(600600.SH,最新价:108.3元)买入评级,目标价格为131.67元。评级理由主要包括:1)需求供给双轮驱动,高端化成行业主线;2)品牌、产品、渠道三管齐下,助力青啤高质发展;3)公司业绩将持续高增。
风险提示:新冠疫情二次爆发风险。新冠病毒存在国内再度爆发风险,现饮渠道受限后公司高端啤酒销量或不及预期;市场竞争风险。若其他啤酒龙头加大对高端市场的投入力度,例如华润啤酒成功整合喜力在华业务并快速攻占高端市场份额,或百威渠道调整速度加快,则高端市场竞争将走向白热化,公司高端产品销量或不及预期,同时费用投放节奏被迫加速,挤压公司盈利空间。原材料涨价风险。目前受全球经济复苏推动和各国普遍实施宽松货币政策影响,大宗商品价格持续上涨。啤酒作为受上游原材料价格波动影响较大的商品,若原材料价格上涨持续,则公司成本端将承受较大压力,盈利空间或遭到明显挤占。替代品竞争风险。其他低度数酒精饮料如预调鸡尾酒、酒精苏打水或无醇啤酒等新式酒精饮料若在国内走红,则会掠夺大量消费者对于啤酒的需求,公司啤酒销量或不及预期。
每经头条(nbdtoutiao)——研发中心迁址背后藏玄机,与业绩承诺方纠缠不清,康跃科技跨界后在下什么棋?
(记者 蔡鼎)
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每日经济新闻
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