商米科技IPO终止，扣非净利连亏3年，科创属性屡被质疑

红星资本局获悉，3月2日，上海商米科技集团股份有限公司（以下简称“商米科技”）科创板IPO终止审核，成为科创板今年第五家终止审核的企业。

商米科技线下实体店 图据视觉中国

IPO终止的原因，系商米科技主动撤单。据上交所官网，2022年3月1日，商米科技因发行人撤回发行上市申请或者保荐人撤销保荐，根据《上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则》第六十七条第(二)项，上交所终止其发行上市审核。

商米科技主营业务为智能商用设备及配件销售。商米科技于2021年6月向科创板递交招股书，曾计划募资10亿元，保荐机构为海通证券。

红星资本局此前曾在报道《IPO观察|商米科技连亏3年增收不增利，蚂蚁、小米、美团现身股东名单》中提到，商米科技至今尚未实现盈利，毛利率处在行业下游水平。

财务数据显示，2018-2020年，商米科技分别实现营业收入9.66亿元、16.44亿元和21.84亿元，三年营收复合增长率达到50.35%，呈现出连续增长的态势。但同期扣非归母净利润却是连年亏损，分别为-6924.8万元、-2.06亿元和-2439.14万元。三年合计亏损近3亿元。

此外，商米科技的毛利率与第一梯队的公司相比，差距在8-12个百分点左右。不过，商米科技仍备受资本青睐，公司股东阵容堪称豪华，获得了蚂蚁、小米、美团等明星股东的加持。

在撤回上市申请前，商米科技完成两轮问询回复，在科创板首轮问询中，上交所主要关注公司科创属性、研发费用、生产模式、销售模式、关联方及关联交易、重要股东、收入增长、尚未盈利、应收账款、存货、长期应收款、体外代发工资薪金等15个问题。

在科创板二轮问询中，上交所主要关注商米科技科创属性、数据合规、收入核查等四个方面的问题。

连续两次问询均被提及，商米科技的科创属性到底成色几何，或许要打一个问号。