震荡市闲钱理财新风尚 西部利得季季稳90天滚动持有债券重磅首发

2022年以来，A股持续震荡，以稳健著称的纯债基金，“压舱石”效应突显。与此同时，伴随资管新规的正式实施，纯债基金正成为理财净值化时代的新风尚。在此背景下，西部利得基金于4月6日顺势推出——西部利得季季稳90天滚动持有债券（A类014748、C类014749）。该基金拟由西部利得固收投资总监、双金名将严志勇领衔掌舵，有望成为投资者闲钱理财的有利工具。

Wind数据显示，在2012年至2021年间，对比中长期纯债基金、短期纯债基金、偏股混合基金三个类型基金指数的年度收益率，可以看到中长期纯债基金、短期纯债型基金的基金指数在过去十年里每一年均取得了正收益。尤其在股市表现低迷的2016年和2018年，偏股混合基金指数则受到相应影响出现大幅回撤（数据来源：Wind， 2012/1/1-2021/12/31）。与此同时，纯债基金由于不投资于股票类资产，仅投资债券、银行存款、同业存单等，相比可投股票、可转债的二级债基，纯债基金的回撤与波动率相对更小，不失为规避股票市场波动的理财工具。由此可见，在震荡市环境下适当配置纯债基金，有利于优化资产配置结构，提升投资体验。

公开资料显示，作为一只纯债基金，西部利得季季稳90天滚动持有债券，投资于债券资产的比例不低于基金资产的80%，不投股票等权益类资产，不投可转债等含权资产，以降低组合波动风险。在投资策略上，该基金主要投资于中短久期中高等级信用债，通过对持仓债券紧密信用跟踪，严格防控可能的信用风险，同时捕捉利率债波段交易机遇，力争收益增厚。

与传统开放式及定开式基金相比，该基金设定90天滚动运作期，鼓励投资者长期持有。持有人可随时申购，在每份基金份额的运作期到期日即可赎回，并可随时追加投资份额。一方面能够满足投资者规律投资，减少频繁申赎带来的投资损失，适度兼顾流动性需求；另一方面，便于基金经理提高资金使用效率，争取较好的投资回报。

值得一提的是，拟任基金经理严志勇在固收投资领域积淀深厚，拥有11年证券从业经验， 4.6年基金管理经验的他，在宏观利率、行业以及信用研究均有涉猎，信用风险甄别与优质债券挖掘经验丰富，同时具有多年可转债投资经验、股票行研经验，具备大类资产配置视野，在管产品规模160.47亿。（数据来源：严志勇在管基金2021年四季报，截至2021年12月31日）

在多年的投资实战中，严志勇笃信，风险控制是固定收益投资的首位工作，注重产品的回撤控制和长期业绩表现。在管代表作西部利得汇享债券A类，成立以来取得了35.8%的累计回报（年化回报6.56%）①，同期最大回撤仅为-1.47%，低于同类基金-2.63%的回撤水平②，并在18个完整季度中取得了17个季度正收益的表现③。凭借稳健的业绩表现，该基金获得海通证券、银河证券三年期五星基金评级④，并先后获颁上海证券报三年期金基金奖（2021/7/13）、中国证券报三年期开放式债券型持续优胜金牛基金（2021/9/28）⑤。

展望债市发展，严志勇表示，今年全球的资本市场都出现了较大的波动，国内债市投资者面临的挑战也在增大，但这不代表市场完全没有投资机会。预计2022年债券市场还是以震荡为主，经济阶段性的压力和政策托底的组合可能会贯穿全年，债市还是会有不少波段机会，在震荡市环境中票息策略可能占优。而新基金在投资上将精选行业龙头，通过配置中高等级信用债来获取相对较为稳定的票息收益，同时通过小仓位的利率波段增厚组合收益，核心是平滑组合波动，力争更好的投资体验。

注：①累计回报数据来自基金定期报告，截至2021/12/3。年化回报=((1+区间回报)^(365/区间天数)-1)*100%，计算区间为产品成立日至2021/12/31，年化回报仅为区间历史业绩的一种表现形式，不预示未来业绩表现更不是基金业绩的保证，年化收益不代表投资者在任何时点均可获得该水平的收益。②最大回撤数据来自Wind，统计区间自各产品成立日至2021/12/31 ，最大回撤同类平均指Wind投资类型二级分类。③西部利得汇享债券A自成立以来18个季度中有17个取得正收益，时间截至2021/12/31.具体季度业绩详见基金定期报告。④五星评级数据来源：银河证券2022/1/8发布，截至2021/12/31；海通证券2022/2/4发布，截至2022/1/28。⑤颁奖信息来自：西部利得汇享债券“三年期开放式债券型持续优胜金牛基金”奖，中国证券报2021/9/28发布；西部利得汇享债券“金基金.债券基金三年期”奖，上海证券报2021/7/13发布。

西部利得汇享债券（R2）产品业绩及比较基准数据来自定期报告，截至2021/12/31。西部利得汇享债券（R2）成立于2017/3/10，历任基金经理：吴江，韩丽楠。现任基金经理严志勇任职日期2017/8/9，李安然任职日期2021/4/21。本基金A类2018、2019、2020、2021年度、成立以来回报（业绩比较基准）分别为8.39%（4.79%）、9.64%（1.31%）、4.65%（-0.06%）、6.84%（2.10%）、35.80%（5.96%）。业绩比较基准为“中债综合指数收益率。”基金经理严志勇在管同类产品（银河三级分类普通债券型基金（可投转债）A类）业绩数据来自定期报告，截至2021/12/31：西部利得得尊债券（R2）成立于2017/3/1，历任基金经理：张维文、张翔，现任基金经理严志勇任职日期2018/11/19、李安然任职日期2021/4/21，易圣倩任职日期2022/1/26，本基金A类2018、2019、2020、2021年度、成立以来回报（业绩比较基准）分别为3.73%（4.74%）、7.14%（1.35%）、4.42%（-0.06%）、5.79%（2.10%）、26.10%（5.58%）；业绩比较基准为“中债综合全价指数收益率”。西部利得合享债券（R2）成立于2016/8/25，历任基金经理：韩丽楠，现任基金经理刘心峰任职日期2017/2/17、严志勇任职日期2018/4/16，本基金A类2017、2018、2019、2020、2021年度、成立以来回报（业绩比较基准）分别为3.11%（-3.39%）、6.98%（4.76%）、4.34%（1.33%）、3.35%（-0.06%）、4.41%（2.10%）、24.38%（2.25%），业绩比较基准为“中债综合指数收益率。”

风险提示：基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。 本基金属于R2（中低风险等级）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为C2及以上的投资者，风险等级划分规则说明详见西部利得基金官网。在代销机构认/申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。本基金具有滚动封闭、限制发售对象、预约赎回等特点以及由此导致的相应风险，具体请阅读基金合同、招募说明书以及发售公告等文件，预约赎回机制请关注和咨询具体销售机构。投资人在投资本基金前，请务必认真阅读《基金合同》、《产品资料概要》及最新《招募说明书》等法律文件及风险揭示，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况、费率结构、各渠道收费标准及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。基金管理人提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人承诺诚实信用地管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。

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