昔日战略伙伴竟成最大欠债主体，中锐股份：正收缩园林业务，成立酒业公司拓展产业链延伸业务

在包装业务稳步增长之际，向园林跨界的旧事，已然成为中锐股份（002374，SZ）急于要卸下的包袱，重点区域的讨债困局，让这家上市公司的管理层绞尽脑汁。

5月18日下午，在2021年度网上业绩说明会上回复投资者提问时，中锐股份称：“公司在贵州安顺和遵义两地区存在较大规模的应收账款”，“未来公司仍将持续重点解决上述地区的欠款回收问题”。

《每日经济新闻》记者注意到，2021年虽然营收同比增加10.80%，但在园林生态业务上的计提的大额资产、信用减值准备，让这家公司最终录得归母净利润亏损6.62亿元。

值得注意的是，中锐股份在2021年财报中提到，2018年以来，金融去杠杆等相关政策力度逐步加大，工程类企业面临较大的资金及融资压力，再叠加新冠疫情的反复影响，使得近年来国内园林生态工程行业整体处于收缩状态。

园林业务回款初显成效

在过去的2021年，主页涵盖包装科技业务、园林生态业务的中锐股份，实现营业收入6.83亿元，较上年同期增加10.80%。

其中，公司包装科技业务收入增幅为31.70%，该部分业务持续向好发展。但根据资产减值准备计提政策，中锐股份计提了资产、信用减值准备，最终导致公司在2021年的归母净利润亏损6.62亿元。

公司年报披露，2018年以来，金融去杠杆等相关政策力度逐步加大，地方政府隐性债务监管趋严。而早在2019年的公告中，公司就提到了一些地方政府拖欠项目款的问题。

财务报告显示，中锐股份截至2021年末的应收账款账面余额22.02亿元，计提坏账准备4.42亿元。在计提减值后，中锐股份去年末的应收账款为17.60亿元，较期初增长较大。

5月18日的业绩说明会上，公司管理层回复《每日经济新闻》记者提问时表示，截至2021年12月31日，公司园林业务相关的应收款包含应收账款、长期应收款以及合同资产等，金额合计约35亿元。

中锐股份在2021年财报中称，公司不断收缩园林生态业务，使得该部分收入较去年大幅减少，存量项目基本结束，但收尾成本及各类费用仍持续发生，导致园林生态业务出现大幅经营亏损。

值得注意的是，中锐股份正全力以赴加大对工程回款的催收力度。

财务数据显示，在2021年，中锐股份的应收款回收也取得一定成效，累计回款约6.4亿元，其中巴中项目4.5亿元工程款已回收。这些回款有效改善了公司的现金流状况。2021年，公司经营性现金流净额为2.53亿元，同比增长646.71%。

战略伙伴成最大欠债主体

根据公司业绩说明会管理层向《每日经济新闻》记者的回复，截至2021年末，中锐股份应收账款余额为17.6亿元，主要为在贵州安顺和遵义两地区的应收款。欠款主体主要为安顺市西秀区政府及区林业绿化局、安顺市西秀区城镇投资发展有限公司，以及遵义市红花岗区深溪镇政府、遵义市红花岗城市建设投资经营有限公司等。

2016年10月27日，丽鹏股份（中锐股份前身）披露，其全资子公司——重庆华宇园林有限公司（以下简称华宇园林）与贵州省安顺市西秀区政府签订《战略合作框架协议》，双方就共同合作开发旅游景区、乡村旅游等项目在内的总体打包项目达成共识，合作总投资规模约为20亿元。

在成为战略伙伴之前，双方早已是老相识。

启信宝显示，上市公司控股孙公司安顺华宇生态建设有限公司（以下简称“安顺华宇”），于2015年底就已注册成立。安顺华宇原本由华宇园林持股100%，但在2016年3月新增股东——安顺市西秀区文化旅游发展投资有限公司，该公司是安顺市西秀区当地国资公司。华宇园林的持股比例，在之后降至80%。

不过，让这家上市公司没有想到的是，作为战略合作方，西秀区政府现已经成为华宇园林最大的欠款方。

截至2021年底，安顺华宇的资产总额为19.71亿元。5月17日，《每日经济新闻》记者通过微信采访从中锐股份证券部获悉，安顺华宇的资产主要为应收安顺相关政府单位的款项。

与此同时，记者梳理上市公司公告发现，近年来，中锐股份一直陆续有欠款清收，但贵州部分地区的欠款，一直未有大进展。

在5月18日的业绩说明会上，中锐股份管理层表示：上述地方政府及平台公司的履约能力较差，但公司一直在国家发布的清理政府部门和国有企业拖欠民营企业欠款的大政策背景下，积极采取各种措施，协助地方政府化解相关问题，陆续回收上述欠款。

对此，5月19日上午，《每日经济新闻》记者联系到一位与安顺华宇方面对接的西秀区政府人士。该人士在电话中表示，目前政府方面确实比较困难，拨款没有按时拨付，政府方面正在积极想办法，具体还款方式双方目前还在协商。

中锐股份称，未来公司仍将持续重点解决上述地区的欠款回收问题，积极避免其对华宇园林生产经营造成的影响，努力维护公司及全体股东的利益。

图片来源：年报截图

回应成立酒业公司

“园林生态业务将继续维持有序收缩的经营策略，重点做好工程款项回收及收尾项目结算等工作，特别是在贵州地区的欠款回收工作。”中锐股份管理层在业绩说明会上表示。

与此同时，个头不大的瓶盖，则可能为这家公司撬动更大的市场。

财报显示，中锐股份2021年在防伪包装行业的营收规模达到约6.41亿元，较上年同期增长31.70%，营收占比超过90%；其中，核心业务防伪瓶盖实现营收5.56亿元，较上年同期增长35.25%。

值得注意的是，中锐股份的瓶盖产品被广泛应用于国内酒类、饮料矿泉水、食用油、保健品等终端消费领域。从目前来看，中锐股份的产业链延伸，白酒产业链是一个重要方向。

在2021年财报中，中锐股份提到，公司在酒类包装业务基础上，积极拓展产业链上的业务延伸及纵向发展，开拓和创新新兴的蓝海新市场，持续提高上市公司的盈利能力。

在园林项目持续缩减的背景下，以瓶盖起家的中锐股份，于2021年9月成立了贵宴樽酒业（上海）有限公司，公司管理层在会上表示：其产品定位为核心产区高品质酱酒。

酒业对于长期深耕酒类包装领域的中锐股份而言并不陌生。作为国内酒类制盖包装领域唯一的A股上市公司，其生产的防伪瓶盖、二维码瓶盖等享有专利的产品，被诸多酒企广泛使用。

对于以后是否会把重心放在白酒上的提问，中锐股份管理层在5月18日称，公司下属的贵宴樽公司的主要业务为酒类经营业务，目前其销售占公司整体的销售比重较小，相关业务在稳步发展中。

每日经济新闻