华纳药厂：产品集群优势突出 主要制剂产品市占率高增长潜力大

近日，市场研究机构头豹研究院发布《2022年华纳大药厂企业深度报告》，报告详细梳理了科创板上市药企华纳药厂（688799.SH）产品集群情况，重点分析了公司在消化、呼吸、抗感染、抗贫血等领域重点产品的优势、市场占有率及未来前景。

根据米内网数据，在消化系统方面，多库酯钠片是公司独家产品,胶体果胶铋市占率24.26%，排名第一，具有较为显著的优势，公司同时生产胶体果胶铋原料药、干混悬剂及胶囊多种剂型，有利于充分发挥产品集群优势。

呼吸系统领域，吸入用乙酰半胱氨酸溶液上市时间较短，但是市场表现良好，该产品在2021年公立医院市场占有率排名第3；抗感染领域，磷霉素氨丁三醇散市占率为24.58%，排名第三；抗贫血领域，琥珀酸亚铁片市占率23.40%，该产品在2021年公立医院市场占有率排名第三。公司产品整体竞争力强，产品数量与产品质量的集群优势突出，在研发、生产、销售等领域的综合实力强劲。

吸入用乙酰半胱氨酸溶液将凭借成本优势，乘进口替代东风，销售规模进一步扩大

2016-2021年呼吸系统产品——吸入用乙酰半胱氨酸溶液市场规模快速增长，年销售额增速保持在50%以上，2021年公立医疗机构销售额已达20亿元。市场份额前3名厂家占据80%以上份额，市场集中度高。其中湖南华纳大药厂相关产品于2019年上市，并且销量迅速增长，2021年市场份额6.16%，排名第3。该产品已进入国家和省级医保目录，并于2021年入选重庆常用药品联盟带量采购，使产品年销量剧增143.94%，营业收入增速达55.39%。该产品将凭借国产产品的成本优势，乘进口替代东风，销售规模进一步扩大。

磷霉素氨丁三醇散首家通过仿制药质量和疗效一致性评价，未来增长潜力较大

华纳药厂磷霉素氨丁三醇散保留了磷霉素抗菌谱广、耐药率低、与多种抗菌药物联合有体内协同作用等特点，且生物利用度大大提高，是传统口服制剂磷霉素钙的4倍，被国内外泌尿外科疾病诊疗指南列为治疗单纯性尿路感染的一线首选用药，是目前各种尿路感染治疗药物中唯一没有出现细菌耐药性增高的抗感染药物。该产品已进入国家基药目录，也是国家医保目录药品。目前产品市场基础较弱，市场增长空间较大。

据米内网数据，该品种的销售额呈逐年增加趋势。2021年华纳药厂磷霉素氨丁三醇散在城市公立医院销售额为1.2亿元，同比增长38.40%，市场份额为24.58%，排名第三。

该产品是中国首家通过仿制药质量和疗效一致性评价的制剂，华纳药厂将充分利用先发优势，并凭借其上下游产业链控制能力及自主研发能力，确保产品品质符合市场需求，有利于其争取更多医院终端的销售、推广机会，因此该产品未来增长潜力较大。

精神科、神内科和肿瘤科等药源性便秘高发的科室对多库酯钠需求较大

患者长期服用部分药物可能会导致便干结，另外，有较大比例接受了介入手术、长期卧床或行动不便的患者也出现便秘症状，需配合服用温和的药物软化便使排便通畅，各科室中精神科、神内科和肿瘤科是药源性便秘高发的科室，对通便药需求较大。

便秘发病率随着年龄的增长而升高，因此老年医学科对通便药也有较大需求，特别是对患有心脑血管疾病、肿瘤的老年患者，改善便秘症状能够有效提高其生活质量。随着中国人口老龄化水平的提高，该类科室对通便药的需求也在不断增加。

琥珀酸亚铁片销售情况体现公司产品品质、供应稳定性及成本控制等多方优势

华纳药厂琥珀酸亚铁片属于国家基药目录产品，近年来产品销量与销售额持续快速提升。根据米内网数据，2021年该产品销售额为1.07亿元，销售额增速21.27%，公立医院市场占有率23.40%，位居第三。

华纳药厂同时制备该产品原料药与成品制剂，在产品品质、供应稳定性及成本控制方面具有显著优势。

产品生产相关工艺包括：QbD工艺优化技术、结晶控制技术、“原位无分离”生产技术等一系列制备工艺和质量控制技术。华纳药厂坚持对工艺优化设计和质量控制，溶剂、降温速率等结晶条件进行全面筛选和精准控制，并应用缜密的质量控制方法，保证产品质量安全，同时提高反应整体收率，使整个生产工艺过程稳定、可控。

目前该产品有两家通过一致性评价，未来随着更多品牌通过评价，该产品将进入集采目录。华纳药厂已于2021年递交该产品仿制药一致性评价补充申请，届时有望凭借产业链优势以及目前较高的市场占有率形成强大竞争力，从而在集采竞标中取得喜人的成果。

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