金吾财讯 | 有关三枝阴阳烛以上组成的形态讨论，已有五周，连同今次的，共有六周，较本系列开始时表示预算探论时间约一个月相若，现来到本系列的最后一讲，亦是整个阴阳烛的“反转形态”最终回，下次会展开另一大类别“整固形态”的分享。而继上两次讲解阴阳烛的“锅底”形态后，今日转看其倒挂形态，名为“锅顶”，也有人称为“倒转锅底”。从笔者以倒挂来描述今次的形态，大家应猜想到因“锅底”属利好，“锅顶”自然是利淡形态。此外，“锅顶”跟“锅底”一样，整个形态由三部分构成。
只要将“锅底”倒转来看，就会看到“锅顶”是怎样的形态。论到“锅顶”的三部分，首先是从长阳烛 (大阳烛、下影阳烛或上下影阳烛) 到短阴阳烛，长阳烛代表买方动力理应当时占优，却配上后续的短阴阳烛，证明动力在慢弱。另想指出“锅顶”出现位置，是股指或个股上升一段日子后 (通常为两周或以上)，升势持续日子越长，产生的利淡讯号参考性越见可靠。第二部分由短阴阳烛构成，不论对于股指或个股，波幅都是偏小，形成横行区，与“锅底”的第二部分相同。
第三部是见短阴烛 (下影阴烛、阴陀螺)，并见这些阴烛在下移，最终还会见一个“下跌裂口”，为“锅顶”的标志性特征。综合来说，“锅顶”相对“锅底”是倒挂，体现在三个层面，其一是形态定性，由利好转为利淡；其二是出现位置，由股指或个股上升，转为下跌一段日子后；其三是形态本身，正是上述的将“锅底”倒转来看。不论“锅底”或“锅顶”，均出现买卖双方优势交替的过程，今次讲解的“锅顶”本为买方占优，随着优势渐减 (形态组成的第一部分进入第二部分)，再看到卖方夺得优势 (第二部分进入第三部分)，以最终出现“下跌裂口”作确认。
正如2023年1月下旬的恒指表现，单以2022年12月底收报19,781点，相对2023年1月18日收报21,678点，约半个月累升近1,900点。当日至1月27日连续五日见阳烛，随着1月27日见“阳陀螺”，属于短阳烛之一，证明升势来到尾声。就着上述升势历时超过半个月，已达两周或以上的门槛，适用于个股已上升一段日子的看法；并于1月18至27日五连阳，却见烛身缩短，确认“锅顶”的第一部分已构成。紧接交易日 (1月30日) 出现阴烛，烛身超过630点 (22,623 → 21,992点)，为上下影阴烛，长阴烛之一。
从短阳烛转到长阴烛，证明买方优势已失，就着2023年1月30日至2月2日历时四个交易日，恒指收市位介乎21,842至22,072点，相距仅230点，可见当时在窄幅上落，确认“锅顶”的第二部分已构成。于2月2和3日之间见“下跌裂口”，以2月2日收市位相比2月3日开市位，相距近150点 (21,958 → 21,811点)，既然“锅顶”的标志性特征已出现，代表第三部分亦构成了，结总是“锅顶”形成，后市利淡。结果从2月2日收报21,958点，相对3月20日收报19,000点，约一个半月累跌逾1,900点，显然在2月2日“锅顶”形成的预警，发挥高度的避险作用。
【作者简介】聂振邦 (聂Sir)
毕业于香港理工大学金融服务系，
超过17年从事金融业和投资教学经验，
四本投资和理财书籍的作者。
香港证监会持牌人
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