存款利率继续下调，这类产品越来越香了

12月22日，工行、农行、中行、建行、交行等国有大行再次集体下调人民币存款挂牌利率：

一年期及以内整存整取定期存款挂牌利率下调0.1%，两年期整存整取定期存款挂牌利率下调0.2%，三年期、五年期整存整取定期存款挂牌利率下调0.25%。

调整之后，银行存款利率正式步入“1.0%”时代。

数据来源：中国工商银行官网，2023/12/22

实际上，这已经是今年年内第3次下调存款利率了，前两次分别是6月8日、9月1日，此次下调距离上次仅有3个多月。

在理财打破刚兑、利率持续下行、股票市场波动加大的背景下，想要获得相对稳健的投资回报难度越来越大，然而今年却有一类产品，在持续震荡的市场环境中脱颖而出，受到众多投资者的青睐。它就是——中短债基金。

为什么中短债基金越来越吃香？

Wind数据显示，截至今年三季度末，全市场中短债基金年内新增近2000亿元，总规模达到4666亿，增幅超过七成。为什么中短债基金越来越吃香呢？

1）风格稳健，不投股票波动小

中短债基金作为风格稳健的短期理财型产品，主要投资于中短期债券和流动性好的货币市场工具，不投股票，能够避开股市震荡，回撤相对可控。

以中短债代表指数中债-综合财富（1-3年）指数为例，从波动率、最大回撤等指标来看，指数短中长期都有非常亮眼的表现，回撤更小、波动更低，能够很好地提升投资者的获得感。

2）收益可观，闲钱投资好选择

仍以中债-综合财富（1-3年）指数为例，该指数自2002年基日以来，连续22年实现正收益，绝对收益优势突出，在今年权益市场表现不佳的背景下，该指数上涨了3.39%，妥妥的“震荡市场避风港”。而且基日以来的年化收益率达3.60%，相对于货币基金优势明显，对于那些风险偏好较低，又不满足于货币基金收益的投资者来说，吸引力非常大，是闲钱投资的上佳之选。

数据来源：Wind，中债-综合财富（1-3年）指数CBA00221.CS发布于2007/11/26，指数基日2001/12/31，统计截至2023/12/25，指数区间收益率（年化）=[(1+区间收益率)^(250/交易日天数)-1]*100%。指数短期表现不预示基金未来走势。

众所周知，夏普比率主要用以衡量“每单位风险所能换得的平均回报率”，夏普比率越高，投资的收益比更高。而无论是从1年、3年还是5年的维度看，中债-综合财富（1-3年）指数均表现出较高的夏普比率，投资性价比非常高。

如何选择一只优秀的中短债基金？

波动低、回撤小，收益相较于货币基金还更高，难怪中短债基金今年以来这么受投资者欢迎。但市场上这么多中短债基金，应该如何选择呢？

首先，看业绩，选择历史业绩较好、风格较稳的。

比如汇添富稳瑞30天滚动持有中短债（A类：016140、C类：016141），这只基金成立于2022年7月26日，截至2023年11月30日，成立以来累计收益2.69%，大幅跑赢同期业绩比较基准(-0.13%)。

数据来源：业绩数据经托管行复核，基准数据来自Wind，成立以来指2022/7/26-2023/11/30，今年以来指2023/1/1-2023/11/30。基金过往业绩不预示未来表现。

而且，由于基金主要投向中短债，以AAA高评级债券为主，不做信用下沉，所以基金整体走势较为平稳，即便在市场波动时出现些许回撤，也能很快地修复净值，创出新高。

数据来源：业绩数据经托管行复核，基准数据来自Wind，成立以来指2022/7/26-2023/11/30，今年以来指2023/1/1-2023/11/30。基金过往业绩不预示未来表现。

其次，看团队，包括基金经理的实力和基金公司的固收投资实力。

债券波动小，债基的收益率基本靠的都是基金经理一点一点抠BP（基点）抠出来的，所以基金经理的实力尤为重要。比如汇添富稳瑞30天就委派了两位实力突出的基金经理共同管理。

其中徐寅喆是汇添富现金管理部总经理，拥有15年从业经验、9年投资经验，长期管理货币和短久期组合，对现金管理类全品种产品均有丰富的管理经验和全面的管理能力。

温开强同样是资深的固收基金经理，拥有11年从业经验，5年投资经验，曾任长城基金交易员，中金基金交易主管，2016年加入汇添富，管理多只货币及债券基金。

温开强深刻了解国内货币市场结构，熟悉不同投资主体的业务模式，具有扎实的经济学和管理学理论知识，拥有多年流动性管理经验，以及很强的风险管理意识。

除此之外，两人背后的固收投研团队实力也非常强劲。海通证券基金公司评价报告显示，汇添富最近10年固收业绩在大型基金公司中位居前3，妥妥的第一梯队。（数据来源：海通证券2023/7/2发布的《基金公司权益及固定收益类资产业绩排行榜》，最近10年指2013/7/1-2023/6/30，汇添富在"固定收益类大型公司"中排名为3/14，详细排名规则请参见海通证券基金评价官网。）

在实力雄厚的固收团队加持下，汇添富并不是只有这一只产品业绩优秀，旗下一批中短债基金成立以来都取得了非常亮眼的回报。

数据来源：各基金2023年三季报，截至2023/9/30，区间收益率(年化)=((1+区间收益率)^(365/区间天数)-1)*100%，已经托管行复核。汇添富丰润中短债A成立于2018/12/24， 2019-2022各年度及2023年上半年回报/业绩比较基准涨幅分别为3.38%/3.39%、3.00%/2.37%、3.51%/3.27%、2.31%/2.48%、2.95%/2.62%；汇添富90天短债A成立于2019/6/12， 2019-2022各年度及2023年上半年回报/业绩比较基准涨幅分别为2.18%/1.85%、3.51%/2.48%、3.08%/2.85%、2.07%/2.34%、2.26%/2.40%；汇添富稳利60天短债A成立于2021/6/24， 2021-2022各年度及2023年上半年回报/业绩比较基准涨幅分别为1.92%/1.28%、2.75%/2.22%、2.88%/2.27%。汇添富稳福60天滚动持有中短债A成立于2022/01/25，2022年及2023年上半年回报/业绩比较基准涨幅为：2.97%/1.97%、3.03%/2.31%。汇添富稳丰中短债A成立于2023/03/07，成立至今回报/业绩比较基准涨幅为：1.93%/0.23%。基金过往历史业绩不预示其未来表现，管理人其他基金业绩不预示本基金业绩未来表现。

另外，值得一提的是，汇添富稳瑞30天这只中短债基金，费用水平竟然与货币市场基金的平均费率水平基本相当，管理费+托管费合计0.25%/年！对于每BP必争的债基来说，省到就相当于赚到有没有！

注：基金费率以基金法律文件和基金管理人发布的相关公告为准

最后，眼看2023年即将结束，股市仍然在持续波动，而债市受经济和货币政策影响或将持续向好，中短债基金仍然有非常突出的配置价值。

如果你也是风险偏好较低的投资者，不想承受股市大幅波动，追求较为平稳的投资体验；或者出于资产配置需求，想用一些风格稳健的资产作为底仓，平滑组合风险，那么这款风险等级较低的产品可能就是你正在寻找的好工具。

注：业绩经托管行复核，统计区间2022/07/26-2023/11/30，本基金对每份基金份额设置30天滚动持有期限 。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人购买基金时应详细阅读《基金合同》《招募说明书》《基金产品资料概要》等法律文件，了解基金的具体情况。基金管理人的其他基金业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现。汇添富稳瑞30天滚动持有中短债（以下简称“本基金”）由汇添富基金管理股份有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。本基金属于较低风险等级（R2）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为稳健型（C2）及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。本基金对每份基金份额设置30天的运作期。即：每个运作期到期日前，基金份额持有人不能提出赎回申请；每个运作期到期日，基金份额持有人可提出赎回申请，如果基金份额持有人在当期运作期到期日未申请赎回，则自该运作期到期日下一日起该基金份额进入下一个运作期。汇添富稳瑞30天滚动持有中短债基金经理为温开强(2022-07-26至今)徐寅喆(2023-09-13至今)，基金自2022-07-26成立以来各年以及2023上半年业绩和基准分别为(%)：0.16/-0.09、1.56/0.17。温开强管理的其他同类产品有：汇添富理财60天债券A（2020-02-26开始与徐寅喆共同管理）自2019-04-18成立以来各年以及2023上半年业绩和基准分别为(%)：1.79/0.95、2.11/1.35、1.83/1.35、1.51/1.35、0.85/0.67；汇添富理财14天债券A（2022-03-31开始管理，2023-03-16开始与许娅共同管理）自2019-12-27成立以来各年以及2023上半年业绩和基准分别为(%)：0.23/0.02、1.39/1.35、1.06/1.35、0.65/1.35、0.57/0.67；汇添富鑫禧债自2020-08-19成立以来各年以及2023上半年业绩和基准分别为(%)：1.24/-0.11、4.4/2.1、2.65/0.51、1.7/1.22；汇添富中证同业存单AAA指数7天持有期（2022-06-10开始管理，2023-03-16开始与许娅共同管理）自2022-06-10成立以来各年以及2023上半年业绩和基准分别为(%)：0.99/1.11、1.23/1.3。徐寅喆管理的其他同类产品有：汇添富稳利60天短债A（2021-06-24开始管理，2022-05-13开始与王骏杰共同管理）自2021-06-24成立以来各年以及2023上半年业绩和基准分别为(%)：1.92/1.28、2.75/2.22、1.8/1.35；汇添富稳福60天滚动A（2022-01-25开始管理，2023-09-11开始与王骏杰共同管理）自2022-01-25成立以来各年以及2023上半年业绩和基准分别为(%)：2.97/1.97、1.66/1.38；汇添富稳益60天持有债券A自2023-09-14成立，截至2023/9/30尚无公开披露业绩。以上数据来自各基金各年年报及2023年中期报告，截至2023/6/30。