金吾财讯 | 上周发文为免篇幅太长，今日续谈2023年选股绩效，会从选股分类及表现作分析，希望能对大家在2024年选股提升绩效有所彼益。前文表示选上的倍升股有24只，归类为21只财技股、2只实业股和1只半新股；2022年的则是15只财技股、7只实业股和2只新股，实业股数目显着减少，这跟港股整体表现关系密切。始终需要面对现实，实业股虽是基本因素普遍优于财技股的，但若大市走势持续走弱，基本面再强的股份，亦难免遇上沽压，从而影响价格表现。故此倘若今年恒指又见走弱，于港股市场选股绝对需要考量财技股的可能性。
财技股分析分布参考
另针对财技股来说，可细分为四类，就是配股、供股、复合财技和估值偏低。于2022年分布为5、5、4和1只，即配股、供股和复合财技的分析切入股份数目近乎不分上下，大概各占1/3。2023年分布差别较大，相对是11、7、2和1只，估值偏低分析同见1只，但因基数是2023年的较大，令占比有所减少，而供股分析两年占比同为1/3，由于占比表现稳定，确认在财技股中是可靠的分析切入点。于2023年笔者共分析20只这类别的股份，包括供股除权前 (可配合套取供股权图利)、供股除权后和供股完成三个分析切入时点。
供股切入绩效较稳定
相对年内分析242只股份，20只的占比为8.26%，少于一成足见这类股份是可遇不可求，不过除了7只属倍升股占比达35.00%外，若计及升幅不少于50.00%的4只股份，占比增至55.00%，代表当有幸遇上供股操作股份，持股少于一年也有逾半机率账面回报率不少于五成，正是笔者看为可靠的原因。至于以配股为分析切入的股份有42只，于242只的占比为17.36%，可见相比供股操作，能用配股操作选上的股份明显较多。不过表现可靠性不及供股操作，于42只股份之中，只有11只录得倍升，占比为26.19%，低于供股的35.00%。
哪类分析倍升股较多
另若计及升幅不少于50.00%的8只股份，占比提升至45.24%，依然少于一半，但就近半机率账面回报率不少于五成来看，以及配股操作可选的股份较供股操作的多逾一倍，认为在2024年亦是不可或缺的选股类别。再看复合财技，是指一则公告上列出不少于一项财技活动，较常见是「先合后供」，去年分析的7只股份全是如此，有2只是倍升股，另有2只升幅不少于50.00%，合共占比为57.14%，较供股操作的55.00%还要高，证明亦是表现可靠的类型，值得分析，不过数量稀少，于2022年也只是选上8只，包括4只倍升股，到了2023年增至6只，占比达3/4，可见今年若能遇上1至2只，整体选股绩效也能提升不少。
最后看实业股，2023年分析了159只，占242只的65.70%，属去年主流分析股份，倍升股仅2只，计及升幅不少于50.00%的13只，占159只只有9.43%，强势股不足一成；却多达81只 (占比50.94%) 分析后最大升幅少于10.00%，初步反映整体表现缺善足陈，但这159只股份的平均升幅仍有17.59%，证明就算只是选上不足一成的强势股，依然能带动整体实业股达致不俗表现。至于今年选股，笔者仍以年选30只倍升股为目标，毕竟对中长线港股表现，继续保持信心，而于选择财技股、新股及半新股之上，占比由去年约35.00%，预期增至约40.00%。
【作者简介】聂振邦 (聂Sir)
毕业于香港理工大学金融服务系，
超过17年从事金融业和投资教学经验，
四本投资和理财书籍的作者。
香港证监会持牌人
【声明】笔者确认本人及其有联系者均没有出现以下两种情况，其一是在执笔前三十天内曾交易上述分析股票；其二在文章发出后三个营业日内交易上述的股票。
此外，笔者现时也并未持有上述股份。以上纯属个人研究分享，并不代表任何第三方机构立场，亦非任何投资建议或劝诱。读者务请运用个人独立思考能力自行作出投资决定。