去年10月，国家队开始下场救市，发力对象从最初的四大行一路拓展到宽基ETF、央国企ETF等指数基金，洋洋洒洒地砸了不少钱。
趁着四季报披露完毕，风云君带大伙来瞅瞅以汇金为代表的国家队在ETF和个股上的持仓结构，供大伙参考。
注：如无特殊说明，全文数据截止2024年4月3日。
一、中央汇金公司是护盘主力军
首先，从最新一期报告中，筛选出前十大持有人中包含“汇金”关键词的所有ETF。
通过整理可以发现，汇金系主要包含四大主体，分别是中央汇金公司、中央汇金资产管理（简称“汇金资管”）、两只资管计划（华夏基金/易方达基金-汇金资管单一资产管理计划）。
汇金资管是中央汇金公司的全资子公司，两只资管计划则是由汇金资管委托华夏基金和易方达基金管理的特定资产管理计划。
其中，中央汇金公司出现次数虽然不多，但总持仓市值超1000亿，是汇金的主要持仓阵地，也是护盘主力军。
另外，子公司汇金资管有66亿持仓市值，两只资管产品持仓市值均在35亿上下。
（制表：市值风云APP；来源：Choice数据）
从具体持仓类型来看，中央汇金公司主要瞄准的是以上证50和沪深300为代表的大盘宽基ETF，分别持有市值达305亿、534亿，两类ETF合计持有市值占汇金公司总持仓比例超七成。
（制表：市值风云APP；来源：Choice数据）
其中，持有市值最大的是上证50ETF（510050.SH）。自2015年底来，中央汇金公司持有该基金份额就一直维持在67.46亿份。
直到去年四季度开启救市，中央汇金公司的持仓份额在年底飙升至123.61亿份，环比近乎翻倍，汇金的发力也使得该ETF规模成功突破千亿。
（来源：Choice数据）
另外，四只沪深300ETF份额也均实现大幅增长，其中沪深300ETF（510300.SH）持有份额增长158%，沪深300ETF（159919.SZ）从份额不到1亿份跃升至26.8亿份，增幅达31倍。
最亮眼的是，沪深300ETF易方达（510310.SH）才是这波救市中的大赢家。去年底，中央汇金公司新进该基金前十大持有人列表，而且是直接买至第二大持有人，持有市值107亿，持有比例高达21.7%。
（来源：Choice数据）
不过，仔细来看这也合乎情理。目前市场上跟踪沪深300指数的ETF管理费和托管费合计普遍在0.6%的水平，但沪深300ETF易方达的合计费用仅0.2%，而且它是0.2%费用中规模最大的一只，无怪乎汇金选择这只基金猛干。
另一边，子公司汇金资管仅出现在五只ETF的前十大持仓列表，主要持仓也是沪深300ETF、深证100ETF等宽基指数基金。
从具体持仓变动来看，五只ETF变动幅度均不大，仅MSCI中国A50ETF（560050.SZ）环比增长38%。
（制表：市值风云APP；来源：Choice数据）
二、持仓风格迥异的资管计划
相比之下，两只资管计划的持仓风格则有明显差别，这可能是因为委托由不同基金公司管理的原因。
其中，华夏基金-汇金资管单一资产管理计划出现在26只ETF的前十大持有人列表，但持仓市值均偏小，持仓最多的中证500ETF华夏（512500.SH）也仅6.6亿市值，其余多在3亿元以下，超一半持仓市值不足1亿。
与中央汇金公司发力宽基ETF不同的是，华夏汇金资管计划的持仓高度分散，遍布医药、食品、芯片、有色、新能源、化工、军工、机器人等各行各业。
（制表：市值风云APP；来源：Choice数据）
易方达资管计划持有市值虽与华夏资管计划不相上下，但相对而言配置更为均衡，持仓主要分布在宽基ETF以及中概互联ETF上，持有市值最大的是中概互联ETF（513050.SH），持有市值为8.8亿。
（制表：市值风云APP；来源：Choice数据）
整体来看，在ETF仓位上，汇金资管计划买了不少行业主题ETF，且持仓变动相对频繁，现身或消失于前十大持有人列表也是常事。
而中央汇金公司、汇金资管则更像是一种“维稳式”底仓的存在，汇金在里面要么不动，要么单边加仓，买的主要是大盘宽基ETF。
三、个股持仓集中在大金融、大消费领域
接下来看下，去年四季度汇金在个股上的操作。
据Choice数据显示，截止目前已经发布年报的公司来看，汇金目前持仓主要集中在大金融、大消费等领域，其中前四大持仓为建设银行、中国银行、工商银行、农业银行四大行，合计持仓市值超3万亿。
（制表：市值风云APP；来源：Choice数据）
从四季度持仓变动来看，汇金仅在四大行上有明显加仓动作，工商银行、农业银行、建设银行、中国银行加仓幅度分别为0.28%、0.23%、0.17%、0.05%，其它持仓则无明显变化。
去年10月初，四大行集体宣称控股股东汇金公司增持本行A股股票，并表示未来6个月内继续增持。汇金公司上一次集体增持四大行还要追溯到2015年。
