提问：假如你是一位顶尖的老中医，我的身体症状如下：沉脉、脾胃虚弱、脾肺寒、有面疮、痞症、肝郁、上热下寒、中焦不通，请为我推荐合适我的中成药，或开具药方。
Deepseek：
（注：截图只展示部分答案）
提问：如果你是倪海厦，请检查药方是否需要调整？
Deepseek：
（注：截图只展示部分答案）
自从有了免费的AI，deepseek已经被网友们玩坏了，中医问诊、学习方言、人际恋爱、角色互换……
你别说，今年年初，真有一家中医AI类公司向港交所递交了招股书，名叫问止中医。
一、国内最大中医AI，背后竟是三个公众号
2018年，和君咨询出身的崔祥瑞、“倪海厦嫡传弟子+硅谷IT男+中医博士”三重身份的林大栋一拍即合，决定将他们的线上问诊系统包装上市。哦不，决定用AI改造传统中医，“问止中医”由此诞生。
它的杀手锏是一款名为“中医大脑”的AI系统，号称拥有“全球最大的中医临床知识图谱”——亿级参数、超1万首方剂、覆盖3000多种病症，还能分析舌苔照片、实时建议处方，甚至帮年轻中医“速成”开方水平。
患者上传舌苔照片，AI瞬间匹配病症数据库，连“舌边有齿痕”这种细节都不放过。
医师输入症状后，AI实时推荐后续提问和方剂，号称能“减少对老中医经验的依赖”。
通过预训练、微调、奖励训练三步走，系统越用越聪明，目前已积累超百万真实病例数据。
根据招股书的说法，按照2023年的人工智能赋能收入计算，问止中医是内地最大的人工智能赋能中医医疗服务提供商，也是唯一一家将其专有技术进行大规模商业化的人工智能赋能中医医疗服务提供商。
事实上，问止中医最近几年业绩增长的确实不错。2022年、2023年及2024年前三季度，问止中医的营业收入分别为0.62亿元、1.89亿元、1.73亿元，经调整后净利润分别为520万元、4300万元、4950万元。
（来源：问止中医招股书）
问止中医的业务通过线上、线下开展业务，2022年、2023年及2024年前三季度末的患者总数分别为2.12万名、5.05万名、3.99万名。
目前，其在深圳、广州、厦门、成都、郑州、长沙、济南运营八家线下实体诊所，并于深圳、成都、济南运营三家煎药中心。
通过线上及线下网络，问止中医触及的客户范围涵盖全国339个城市。
截至2023年末，全国这类中医AI类机构有约1.26万家，包括公立及私立中医医院、中医门诊部、中医诊所等等。在中医这个高度分散的市场，问止中医确实难得的做出了一些规模。
按照公司的口径，问止中医在这1万多家公司中，问鼎第一，连国内最知名的公立中医医院都打不过这家中医AI。
（来源：问止中医招股书）
但这个科技含量满满的问止中医，却经不起一点深扒。
首先，不管是搭载线上问诊系统的问止中医、还是打造中医社区的精一书院、大医小课，其实只是三个公众号而已。
（来源：微信公众号）
当然，咱也不是说公众号一点科技含量都没有。毕竟人家的核心中医大脑是一个临床问诊及处方过程，公众号只是一个获客手段。
不仅如此，问止中医还号称是CCTV国潮力量上榜品牌。高科技AI外加央媒背书，说出去简直不要太有面。
（来源：微信公众号）
但这个“国潮力量”，也经不住深扒。
据说，这是一档依托CCTV-10科教频道的专案，官网还能查到与问止中医相关的证书编号，看起来很是有模有样。
（来源：国潮力量官网）
但风云君在CCTV官网的科教频道，找不到任何与国潮力量相关的节目，亦或者关键词。倒是有一档节目叫《国潮有力量》，名字只有一字之差。
国潮力量：“搞笑！谁说我必须是一档节目？专案，懂不？”
风云君：“所以具体是什么？筛选条件是什么？为什么你官网网址的前缀是cctvgcll，而正版网站的网址前缀是tv.cctv？”
算了，还是别往下问了，毕竟风云君只想简简单单的写好研报，打假这样的好事就留给别人吧。嗯，最近国潮力量官网页面已经打不开了。
二、是科技公司，还是“高级中医馆”？
但翻开问止中医的账本，“科技”人设还是有点塌方。
先来拆分其收入，涵盖中医医疗服务、中医生活产品、中医大脑订阅服务三大板块。其中，中医医疗服务占比达八成，主要是线上平台及线下诊所提供的中医咨询、处方、治疗及随访服务，也就是传统的医疗服务。
（来源：问止中医招股书）
参考2024年前三个季度中医医疗服务1.55亿元的收入，及3.99万例患者，其客单价高达3,882万元。风云君也咨询了好几位同事好友，他们之前在公立医院看中医，一次最多也就花大几百。
而其线下诊所的赚钱能力也很可观，招股书中号称，线下通常在开业一个月内实现盈亏平衡，三个月内收回投资成本。
但反观其一年的研发投入不到千万，2022年、2023年、2024年前三季度分别为540万元、900万元、840万元，研发投入率仅8.7%、4.8%、4.9%，2024年三季度末的研发人员仅25人，占比仅7.5%，远低于典型科技公司的标准。
更尴尬的是，AI大模型（如DeepSeek）的崛起直接威胁到“中医大脑”的独特性——用户甚至可以直接问AI：“心脏晚上睡觉动不动就崩一下，咋治？”
风云君也从小红书上面找了一些可能是内部人拍摄的视频，安利“中医大脑”的使用方法。综合看下来的感受就是，问止中医的AI更像“中医版Excel”，而非颠覆性技术。
三、高级中医馆，倪海厦的“金字招牌”变现
其实，问止中医的真正王牌，藏在创始人林大栋的师承关系里。
正如其招股书坦白，问止中医品牌战略的核心是一个以兴趣及内容为导向的社区，吸引中医从业人员及爱好者，推广中医文化及其医疗服务，不断扩大社区。通过培养中医支持者社区，问止中医创造出一个可持续的文化推广和客户获取的循环。
（来源：问止中医招股书）
截至2024年9月末，精一书院已吸引超过22万名注册社区成员。其社区活动主要于线上开展，并辅以见面会、夏令营以及学术峰会等线下活动。
而社区的中心，是问止中医的联合创始人林博士，师从中医大师倪海厦，人称“中医鬼谷子”，坐拥百万信徒，而林大栋正是其“五虎将弟子”之一。
（来源：问止中医招股书）
照这么说，问止中医能坐上“中医AI第一股”的宝座，靠的就是将倪海厦的IP转化为流量密码。
（来源：问止中医招股书）
风云君将以上内容做了个简单的总结，即问止中医的粉丝收割三件套：
（1）精一书院：全球最大中医社区，22万注册用户，既有《黄帝内经》精讲，也有针灸“小白一日入门，老手一日精进”速成课，甚至组织线下冬令营和“中医知识大赛”，把中医爱好者变成铁杆粉丝。
（2）大医小课：1.99元到799元的录播课，6800元/场的特训营，2989元/人的林博士面授课，教你从“养生小白”晋级“家庭中医”，顺便卖点草药粉和艾灸盒。
（3）公益讲座+线下见面会：林大栋博士亲自站台，讲倪师轶事、现场把脉，粉丝直呼“爷青回”。
问止中医的商业模式，本质上是一场“中医信仰的流量变现”——用AI包装专业性，用社区凝聚忠诚度，最终靠卖药、卖课、卖服务赚钱。
当“倪海厦IP”的红利消退，当AI大模型免费提供中医方案，问止中医是继续靠粉丝“为爱发电”，还是真正用技术证明自己？
四、中医AI是蓝海，还是泡沫？
问止中医的招股书中，灼识咨询的数据描绘了一幅诱人图景：2023年中医门诊量22亿人次，预计2028年增至30亿，CAGR 6.9%，中医AI市场规模109亿元，前五名仅占5.4%。
（来源：问止中医招股书）
首先，DeepSeek等通用AI大模型已开始涉足中医问答，聪宝、固生堂等中医机构都已经宣布接入deepseek。
其次，中医AI确实降低了中医的门槛，青年中医不再需要拜师，熬资历，很多人甚至普通者，用现有的AI大模型就可以得到专业的解决方案或者建议。
最后，中医强调“千人千方”，AI若强行统一处方，很可能沦为“电子庸医”。
所以，现在下结论说AI能否完全替代中医还为时尚早，但中医AI一定不是问止中医这样的玩法。中医AI不应该服务中医爱好者，而是服务人，作为一款实用工具，甚至成为基础设施或者健康伴侣。
中医AI的未来，或许正如其名：问止中医，问而不止。