3月4日盘后，海南华铁(603300.SH)发布的一则重大公告瞬间引爆了股民们的热切关注。从市值风云热股榜来看，当晚海南华铁便站上市值风云热股榜No.1，成为热搜中最靓的仔。
（来源：市值风云App）
这则公告究竟有何魔力？
一、DeepSeek开源，杭州算力首单，在手订单62亿！
公告具体内容为公司全资子公司——华铁大黄峰与杭州X公司签订了《算力服务协议》，约定华铁大黄蜂为X公司提供算力服务，服务期5年，预计合同总金额含税为36.9亿元。
（浙江海控南科华铁数智科技股份有限公司关于子公司签署《算力服务协议》的公告）
据说，这是DeepSeek开源后杭州算力的首个大单！
市场纷纷猜测，这个杭州X公司背后是阿里（09988.HK），就在不久前，阿里巴巴宣布未来3年将投入超3800亿元用于建设云和AI硬件基础设施。
（风云早报03.05）
不得不佩服，双方效率是真高哇！
海南华铁最早是在2024年5月份公告拟投资10亿元开展智算业务，通过向客户提供GPU级的高端算力资源租赁及增值技术服务取得收益。
（华铁应急关于投资智算中心建设的公告20240506）
2024年11月份的时候公司就在互动易中透露，在手订单近25亿元，加上此次的37亿大单，总计62亿。
风云君十分好奇，这富贵凭啥花落海南华铁呢？
二、海南国资出牌，20亿入主！
从国资准备接手那一刻起，命运的转变就已经悄悄开始了。
从时间点来看，公司刚宣布10亿投资智算项目不久，2024年5月21日公司就宣布原实控人胡丹锋及其一致行动人以近20亿元协议转让公司实控权。
具体为以7.258元/股的价格转让非限售流通股份合计275,134,136股，总价款为1,996,923,559元。
2024年5月17日，海南华铁收盘价为6.52元/股。
当年7月份，股份转让完成后，海控产投持有公司13.96%的股份，成为公司控股股东，同时公司实控人变更为海南省国资委。
那么对于此次溢价收购，国资是看中了啥呢？
公告显示海控产投是基于对公司现有业务、所处行业及其发展前景的看好，后续将发挥集团资金、信用及资源等优势，全面助力公司战略发展，努力打造全球头部设备运营商。
这里有必要提一下公司的“前世”。
海南华铁虽有海南两字，但总部在杭州。原先叫华铁应急，在布局智能算力业务之前主要提供以高空作业平台为主的设备租赁服务，主要产品包括高空作业平台、叉车、钢支撑、铝模板、爬架等。
2019年3月，公司进军高空作业平台租赁市场，得益于行业的高景气，公司抓注发展机遇，结合物联网IOT、大数据及区块链等技术全面推进数字化运营。
公司称已实现管理设备规模从0突破至16万台以上，营业网点超350个。2019-2023年公司营收CAGR为40.1%，2024年前三季度营收继续增长15.9%。
2019-2023年，公司归母净利润复合年增长率为30.6%。可以看出，过往这几年公司业务发展不错，有能力有效率。
三、政策东风+业务协同
但是传统基建如何与新质生产力产生协同呢？
简单来说，公司新业务板块运营中“算力设备采购+智算中心建设及管理+算力租赁+技术服务”的业务流程与原有业务“采购+资产管理+租赁+服务”一体化经营模式高度吻合。
（华铁应急关于投资智算中心建设相关事项问询函的回复公告-20240510）
或许公司原有业务所搭建的经营体系和积累的资产管理经验就是国资系统目前急需且看重的。
从经营模式上来看，公司逐渐向轻资产运行转变，这种轻资产模式分为合资公司和转租模式，该模式与智算中心建设中，政府与企业共同出资成立智算中心建设运营项目公司是类似的形式。
此外不可或缺的是，智算中心是“新基建”的重要组成部分，海南省作为我国唯一的热带海岛省份和唯一的自贸港，依托自贸港的数据安全有序流动政策优势和商业航天等领域的丰富数据，海南正在大力推动AI智算训练中心的建设。
目前算力租赁行业在我国尚处于发展初期，市场空间巨大。据西南证券，在AI时代，2021-26年我国的智能算力行业规模将以超过50%的年均复合增长率攀升，并大幅反超传统的通用CPU级算力产业。
然而设备租赁业务和算力租赁业务均为资本密集型业务，资金实力要求较高，融资成本是最大的费用支出项。
（来源：Choice终端，制图：市值风云APP）
海南华铁此次的37亿大单对应的资本支出预计超20亿元，占公司2024年三季度末净资产的比例超33%，然而截止2024年三季度末，公司有息负债率超55%，货币资金占比不到2%。
依托国资的信用优势，可助推海南华铁获取更稳定的融资来源及降低融资成本，在资金支持方面，海南控股或将甩出150亿元的“大礼包”。
公司称海南控股将力争协调融资授信金额50亿元以上，同时将利用国企背景优势推动公司达成100亿元以上的轻资产合作规模。
（华铁应急投资者关系活动记20240531）
此外，未来海南控股还将统筹旗下机场板块、区域综合开发板块资源，与公司高空车作业平台、建筑支护板块协同发展。
（注：海南控股是公司控股股东海南产投的母公司）
四、炒作风险
在AI算力的确定性需求下，海南华铁凭借超60亿的订单掷地有声地展现了传统基建在AI浪潮下实现“第二曲线”飞跃的经典样式。
此外依托海南自贸港的战略区位优势，国资的赋能似乎已经为海南华铁解码一条光明大道。
公司董事长甚至扬言，计划未来十年将实现1000亿元的营收目标。
（华铁应急投资者关系活动记20240531）
自2025年2月以来，公司股价就像坐了火箭，从5.21涨到10.6，累计涨幅103%！
（来源：市值风云APP）
62亿在手订单中，当前公司已交付智算服务的订单规模超6亿元，也就是说还有约56亿订单未交付。
值得注意的是2024年前三季度，公司扣非净利润出现2019年以来的首次下滑，下滑幅度为13%，当期公司财务费用率以及销售成本率均有所提高。
公司未透露具体原因，从2024年中报来看，公司渠道正持续扩张，甚至在韩国也设立了门店，同时重点推进多品类战略。
互动易显示，公司在无人机租赁以及低空经济领域也有布局。
