前腐后继，万科真刑！
2025年10月，一则“万科原总裁祝九胜被采取刑事强制措施”的消息，让这家老牌房企再次站在舆论风口。
这已是半年内万科第二位被查的核心高管。其前董事长辛杰刚在9月的深圳会议现场被直接带走，10月便匆匆辞职。
曾经的“地产优等生”，如今深陷“高管连环落马”的困局。
万科“高管落马潮”
自行业标杆房企纷纷暴雷之后，三好学生万科也步入了多事之秋。
坊间小道、各种猜测甚嚣尘上，化债、洗牌、清算…可谓焦头烂额，就在我们以为国资接手，终于尘埃落定之际，万科居然接连爆瓜！
梳理2022年至今的公开信息，万科的落马名单不断拉长：
2022年12月15日，深圳万科原轮值总经理张海涛因“非国家工作人员受贿罪”被判处有期徒刑八年，并处罚金50万元；
2023年5月：南方区域城市更新总经理李升阳被带走，涉2010年佛山任职期间旧案；
2024年4月：济南公司总经理肖劲被山东警方调查，万科回应称“系个人原因配合调查”，但未披露具体案由；
2025年1月：万科原总裁、CEO祝九胜被公安机关带走，1月17日更新朋友圈显示回归，同月27日因“身体原因”辞去万科所有职务。10月，祝九胜被采取刑事强制措施；
2025年9月：时任万科董事长的辛杰在深圳会议现场被带走调查，10月13日辞职，黄力平接任；
要注意的是，这些被查的高管均在万科的核心领域有涉足：李升阳管城市更新（土地获取关键环节）、肖劲管地方公司（项目开发与销售）、祝九胜管投融资（资金命脉）、辛杰管国资对接（战略决策）……
正如一位曾在国企任职的人士所言：要么钱上出问题，要么事上出问题，要么人上出问题，否则高管很难‘栽跟头’。
没想到，万科这是三样全占了。
万科管理层掏空公司的手段
祝九胜作为分管投融资13年的核心人物，在其被查后，万科隐藏多年的“资金猫腻”终于藏不住了。
祝九胜个人履历
常规的手段，比如什么分红、受贿，公款吃喝这些，就不说了。说点更有意思的：
1.鹏金所暴雷：员工跟投的“资金黑洞”
祝九胜兼任鹏金所董事长期间，主导将鹏金所与万科“跟投制度”绑定。
不少万科员工通过鹏金所借钱参与项目跟投，而鹏金所募集的资金，大多流向万科自身项目。
2024年7月鹏金所暴雷后，员工跟投款无法收回，资金去向成谜，这也成为祝九胜被查的重要线索之一。
2. 影子公司与体外循环：挪用销售款“赚差价”
没错，万科也在搞类似娃哈哈的体外循环。
娃哈哈的体外循环，掏空集团的操作，就是通过宏盛这些关联公司，卖产品给娃哈哈，好把利润转移。
那么万科是怎么操作的呢？
假如你要和万科合作开发楼盘，万科会指定你从这些影子公司（北京万鹏、红色崛起等关联公司）借款。
即便合作方有更低成本的资金，也必须从这些影子公司借钱。
而为了空手套白狼，万科的这些借款，直接是挪用当地其它项目的销售款。
其中，最典型案例是被爆的烟台项目：销售额70亿元，总部直接划走50亿元转贷给合作方，相当于“用合作方的钱，贷款给合作方”。而那高昂的利息，就成了万科的成本，成了那些影子公司的收入。
这就跟王熙凤拿着丫鬟们的月钱，去放贷吃利息一回事。
3. 前腐后继的高管们
除了“集体式”的资金违规，个体贪腐在万科也屡见不鲜。
2021年，深圳万科前轮值总经理张海涛，因以“借款”名义向合作方索贿1285万元被起诉，最终被判8年有期徒刑。
2025年8月，西北区域人事总李某因贪腐被查，连负责人才招聘的“组织部”都成了贪腐重灾区。
这些案例印证了一个事实，万科的危机不是个别高管犯错这么简单，而是内部治理体系出现了系统性漏洞：为了利润纵容资金违规，为了控制权放任管理层自肥。
万科如今的局面，不过是这些问题的集中爆发造成的。或许如坊间所传，秋后大清算才刚刚开始！
截至2025年6月，万科负债总额达8729.88亿元，资产负债率73.11%；短期有息负债1553.67亿元，而现金及等价物仅693.48亿元，资金缺口超过860亿元。
2025年全年，万科还需偿还393亿元公开债。
财务压力下，违规挪用资金、体外循环的操作，似乎成了部分高管“拆东墙补西墙”的选择。
如今，万科还在等待下一个“白衣骑士”。但它真正需要的，或许不是外部输血，而是彻底剖开内部的“毒瘤”。只是，这场自我革命，还来得及吗？