沈建光系京东集团首席经济学家，中国首席经济学家论坛理事
沈建光为京东集团首席经济学家
本文是沈建光在2026年中国首席经济学家论坛年会上的的演讲实录
非常荣幸再次参加一年一度的中国首席经济学家论坛。今天早晨，殷首席的发言给我带来了很大的信心——2026是个好年景，这个标题令人倍感振奋。
这两天我注意到，许多会议讨论的重点仍集中在产业政策上。的确，我们在供给侧取得了显著进展，特别是在高科技领域，比如人工智能、人形机器人等方面。但相比之下，关于消费和需求侧的讨论相对较少。因此，我今天的发言主要聚焦于消费，尤其是数字消费，这是中国经济的一大亮点。我将从需求侧出发，对整体经济进行分析与展望。
在前一天的讨论中，我们已就“十五五”规划做了一些初步分析。我主要结合“十五五”规划建议以及中央经济工作会议关于提振消费的政策部署，为大家做一个分享。
大家普遍看到，中国在全球范围内，供给侧的发展成效卓著，特别是新质生产力的快速成长。然而，如何有效提振消费，成为当前的关键议题。在“十五五”规划建议中，有一句话非常重要：“坚持扩大内需这个战略基点，坚持惠民生和促消费、投资于物和投资于人紧密结合。”其中，“投资于物”与“投资于人”的提法，正是2024年9月以来政策思路的两大显著转变：过去更侧重投资，如今则更加注重消费。同时，财政政策也日益成为促进内需发展的关键宏观政策工具。
“十五五”规划对大力提振消费作出了系统性部署：
第一，加大财政促消费投入，提升消费能力。近年来，许多经济学家呼吁的相关举措已得到积极回应。例如，合理提高公共服务支出占财政支出的比重，加大直达消费者的普惠性政策力度，并增加政府用于民生保障的支出。自去年起，国家开始对0-3岁婴幼儿家庭直接发放财政补贴，每年3600元。我个人对此持乐观态度——这是我国首次实施此类政策，若效果良好，“十五五”期间很可能会进一步加码。
第二，商品消费、服务消费与消费场景并重，特别是服务消费。值得注意的是，当前中国的实物消费占GDP比重已与美国相当，汽车、家电等耐用消费品的保有量也基本处于国际领先水平。甚至在人均蛋白质摄入量、海鲜消费量等方面，中国也位居世界前列。然而，总体消费占GDP的比重仍相对偏低。因此，“十五五”规划明确提出，要以放宽准入、推动业态融合为重点，大力扩大服务消费。
第三，强化品牌引领、标准升级和新技术应用，推动商品消费扩容升级；同时完善促进消费的制度机制，清理汽车、住房等领域不合理的限制性措施。例如，汽车改装业、游艇经济等具有共享性和普惠性的消费形态，目前仍受政策制约。“十五五”规划强调要放松管制、支持创新，无论是在供给侧还是需求侧，都需建立健全适应消费新业态、新模式、新场景的管理办法。
再看中央经济工作会议对2026年经济工作的指导性意见，明确将“坚持内需主导，加快建设强大内需市场”作为首要任务。这充分体现了决策层对提振消费的高度重视。特别注重服务消费，深入实施提振消费专项计划。具体部署包括：
1. 制定并实施城乡居民增收计划——提振消费的根本在于提升收入；
2. 扩大优质商品和服务供给，破除过往的不合理限制，让老百姓真正享受到高质量的消费选择；
3. 清理消费领域的不合理限制措施，充分释放服务消费潜力。正如前面提到的汽车改装、游艇经济等，若能顺利发展，每个细分领域都可能催生上万亿元的新消费场景。由此可见，中国提振消费的空间依然巨大。
为什么特别强调数字消费的活力？因为自去年四季度以来，中国零售增速明显放缓。2025年上半年，社会消费品零售总额同比增长5%，全年预计增长3.5%，上半年整体呈上升态势，“以旧换新”政策也取得了显著成效。但进入下半年，随着财政补贴资金大量消耗，11月零售增速已回落至1.3%，尤其在家电、汽车等大宗消费品领域表现明显。
面向“十五五”，要实现以内需拉动经济增长，就必须扭转零售疲软态势，而激活数字经济的消费活力至关重要。这不仅需要增加居民收入，更要切实提升消费信心。
当前，中国数字消费正呈现五大发展趋势：
第一，发展模式从用户规模扩张转向用户价值深度挖掘。过去，网上零售增速远高于社会零售总额增速；如今，线上实物商品零售增速已与整体零售趋近。这说明，线上服务型消费的增长速度远超整体零售水平。中国电商零售渗透率已居世界前列，在实物消费增量空间有限的情况下，服务消费成为新的重点。数字消费在多个新赛道已成为主流渠道。
第二，发展渠道从纯线上销售转向线上线下全面融合。典型如“线上交易+线下体验”的旅游模式，正演进为无界融合、全域协同的消费新生态。即时零售增速迅猛，预计可达18.9%，远高于传统零售。其用户群体年轻，品类持续拓展，且能有效整合连锁店、便利店、品牌专卖店等线下资源，发展空间广阔。
第三，发展动力从流量扩张转向AI技术赋能。这是一大趋势性转变。中美代表性AI大模型的性能差距正在迅速缩小。根据斯坦福大学《2025年人工智能指数报告》，在最具代表性的大模型测试中，中美顶级模型的性能差距已从2023年的17.5%缩小至2024年的0.3%。中国的优势在于庞大的应用场景和快速的数据迭代闭环。截至2025年，网信办备案的大模型已达560个，较2024年9月大幅增加。AI正在重塑消费全链路，这是跟供给侧相对应的，新技术发展一定要在应用上、在需求侧，在人工智能+的消费上不断推出新热点。研究显示，90%的零售企业已在应用AI Agent，主要用于智能客服和营销内容生成，近半数企业已将其用于市场趋势分析和消费者行为洞察。AI正成为拉动消费的新引擎。
第四，发展重点从城市服务向城乡融合服务拓展。农村网民占比持续上升，城乡互联网普及率差距显著缩小：城市普及率已趋饱和甚至略有下降，而农村则从2023年的60%升至2025年的69%，增速迅猛。依托“电商进农村”“村级物流服务站”等国家战略，农村“最后一公里”服务有效打通。鉴于2024年农村居民人均可支配收入和消费支出均显著低于城市，这种背景下农村有巨大的提升空间。预计到2035年，农产品网络销售额将突破2万亿元，而2024年仅为8400亿元，提升空间巨大。
第五，消费品类从商品消费向服务消费与绿色消费拓展。在线教育、互联网医疗、知识付费、数字娱乐、线上旅游预订等服务型数字消费快速增长。以互联网医疗为例，用户规模已达4亿，服务范围从线上复诊、药品配送延伸至在线问诊、健康管理与健康知识普及；在线教育同样呈现爆发式增长。与此同时，在“双碳”目标和年轻一代环保意识觉醒的双重驱动下，绿色数字消费加速普及——二手电商推动循环经济，新能源汽车消费持续升温。2025年，中国汽车出口量达800万辆，已超过日本和德国历史峰值，这既是供给侧的重大成就，另外一方面在国内需求端也在大幅提升。
综上所述，这五大趋势表明，中国消费仍有巨大提振空间，而数字消费正成为关键增长极。“十五五”期间，无论在交易规模还是渗透率方面，数字消费都具备广阔发展前景，亟需政策、技术、制度与场景协同发力，充分释放其潜力。
为此，我提出五点建议：
一是消费政策的制定与实施应顺应数字化趋势。例如，“以旧换新”政策可在线上线下同步推进；消费贷款贴息等措施也可借助数字平台实现更高效、便捷的触达。
二是技术应用创新优势鼓励消费平台在人工智能方面多加投入。
三是加快完善数字要素治理体系，推动《数据安全法》《个人信息保护法》配套细则落地，探索公共数据有序开放，构建可信、合规、创新的数字消费生态，更好释放数据要素潜能，让数字消费业务在更高水平上可以合规创新的发展。
四是注重数字消费包容性发展，完善平台模式和消费者权益保护相结合。
五是支持数字消费全球化发展。中国数字消费平台在运营效率、供应链组织能力和商业模式创新方面具备全球竞争力。推动这些能力出海，不仅能拓展海外市场，也能反哺国内产能消化与消费升级，形成良性循环。
以上就是我的分享，谢谢大家！