观点网讯：3月4日，申万宏源研究发布报告，维持泸州老窖“买入”评级，认为公司2026年将迎来周期反转。
报告指出，短期来看，泸州老窖业绩有望触底，价格维持稳定。2025年第四季度公司或将进一步释放报表压力、降低渠道库存。公司坚持控货挺价策略，凭借渠道扁平化与数字化管理优势，产品价格自2024年以来表现坚挺。
申万宏源认为，泸州老窖在团队能力、管理水平、激励机制、品牌高度、产品结构和渠道能力六个方面具备全方位竞争优势，堪称白酒行业“六边形战士”。预计2026-2027年公司将迎来估值与业绩双击，参考头部白酒企业2017-2024年估值水平，给予2027年20-25倍PE，对应市值空间2704亿至3380亿元。
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