与肖汉对话前，他刚结束与一家药企的市场交流。这样的交流近乎每天在发生——从银行渠道到重点企业客户，从产品运作聊到市场动态与潜在机会。
在他看来，这是“更为重要的情绪陪伴”。除了创造业绩，让客户了解投资经理本人的思考与判断，同样不可或缺。
光大理财股票投资部肖汉
这份坦诚与陪伴，既拉近了与投资者的距离，也在业绩上结出了果实。2025年，他管理的光大理财“阳光青”系列产品中，挂钩指数、商品等标的的产品陆续止盈敲出，全年共22只达成目标，为投资者创造了稳健的投资回报。目前，他管理的理财产品总规模超过500亿元。
“在权益市场跌宕中从容起舞”，是肖汉对银行理财权益投资经理的形象比喻。在他看来，理财做权益投资“要收益，更要稳”，这对投资经理平衡仓位、把握节奏、运用对冲工具等能力提出了更高要求。衍生品交易出身的肖汉，擅长通过衍生品构建多元策略组合，在控制回撤的同时增强收益弹性。他对衍生品、量化策略、跨境资产及另类资产的深度应用，是光大理财的权益产品管理设计理念的缩影。
复合背景锻造投资“能力圈”
1991年出生的肖汉，走到了职业生涯的第一个十年。回望他的成长路径，在同行中并不多见。本科就读于清华大学计算机专业，之后赴哥伦比亚大学深造，回国后加入中金公司股票业务部衍生品交易团队，期间在中国社会科学院大学攻读金融学博士。三段经历看似跳跃，实则环环相扣，共同塑造了他独特的投研底色。
“本科计算机专业的学习，是我投资框架的底层基石。这个专业对逻辑推演、严谨性和容错率要求极高，任何代码漏洞都会导致系统失效，这让我天然重视策略的可验证性、底层数据分析、胜率测算和风险控制。哥伦比亚大学的求学经历，让我打开了全球视野。在中国社会科学院大学攻读金融学博士，补足了我本土深度研究的能力。”肖汉指出，“我需要真正理解中国市场的特殊性，而不是照搬海外模式。博士期间的学术训练，让我更加注重研究的严谨性和产业的长期价值。”
“科技+金融”的复合能力圈，此刻终于成型。在“本科的工程思维加上博士的金融学体系，帮我打通了‘科技+金融’的复合能力圈。”肖汉总结道，“这让我在数字经济、AI、高端制造等硬科技领域，形成了自己独特的投研竞争力。”
2022年7月，肖汉做出了一次关键职业选择——加入光大理财。“我把这看作我的‘第二次创业’。”他回忆道，“在中金，我参与了国内场外衍生品市场从起步到阶段峰值的全过程。当时我的判断是，卖方的衍生品工具创新已经趋于成熟，而买方资管，特别是银行理财，正迎来衍生品策略全面落地的战略窗口期。”
选择光大理财，他看中的是“光大阳光理财”的品牌及理财公司拥有的衍生品牌照的独特优势。“光大阳光理财是国内人民币理财产品的开创者，这里是一个值得二次创业的平台。我希望将过去积累的衍生品、量化策略、跨境资产、另类资产等工具的应用能力，落实到更广阔的资产配置实践中，从过去单一工具的创造者和交易者，升级为多资产、多策略、绝对收益导向的组合管理者。”
肖汉的加入，正值光大理财多资产多策略的战略执行的关键时期。在资产维度上，从过去固收+A股的单一布局，拓展到以黄金为代表的商品资产，以及美股、美债等海外资产，从单一资产走向多资产。
在策略维度上，则从A股单边做多升级为多维结构设计。衍生品的运用，是其中的核心利器。肖汉解释道，衍生品的第一属性是资产获取工具——可以挂钩商品、权益、利率等标的，实现对不同资产的配置。更重要的是，衍生品能将风险资产原本线性、近似正态分布的收益，转化为非线性的奇异分布特征，更好地满足理财对绝对收益的要求。“衍生品本身是策略与资产的结合，可以从波动率、相关性、成本等多个角度，将收益增强、下行保护等特性嵌入投资组合中。”
在风险控制上，衍生品的风险特征是多元化的，肖汉在衍生品交易台的经验让他天然对尾部风险更为敏感。因此，他会更注重风险边界的控制，利用工具对冲尾部风险，并将这些经验落实在投资组合中。
2025年3月，光大理财正式推出全新产品系列“光盈+”，覆盖多元、量化、REITs、指数、衍生品等八大策略，推动全公司“固收+”产品规模实现跃升，截至2025年末，光大理财的含权产品规模较年初增幅288%。截至3月末，光大理财含权产品规模较年初增幅35%，产品体系竞争力显著提升。在这场产品体系战略转型中，肖汉和他所在的股票投资部发挥了关键作用。
“传统‘固收+’往往依赖固定收益打底、权益做点缀，但在高波动市场下容易失效。而‘光盈+’强调的是真正的策略多元化。”他进一步解释了股票投资部在这场转型中的定位，“我们部门扮演了两个角色：第一是‘风险把关者’，第二是‘收益引擎的贡献者’。同时，我们也帮助公司其他部门实现固收与权益的结合，起到一个‘稳定增强’的纽带作用。”
在“光盈+”8个赛道中，有7个在股票投资部。“我们部门的任务，就是把一些高胜率的权益增强工具，比如FOF、MOM、量化、衍生品、全球配置等，嵌入到全公司其他固收+产品中，帮助投资经理们完成‘固收+’的产品转型。”
在权益市场跌宕中从容起舞
谈及银行理财参与权益投资的核心挑战，肖汉形象比喻道：“这是在权益市场跌宕中起舞。理财权益投资经理的工作难度相对同业当仁不让。”
第一重压力，来自绝对收益目标与高波动市场的天然矛盾。“银行理财的客户脱胎于传统商业银行，对净值回撤的敏感度高。”这导致一个困境：净值一波动就容易引发客户赎回，规模变化快，对投资经理们形成“既要收益，又要控回撤”的心理压力。
第二重压力，是固收资产收益持续下行带来的风险收益比失衡。随着市场利率走低，固收类资产收益越来越薄，机构普遍希望靠权益增厚收益。但当前行情以结构性波动为主，获取超额权益收益的难度极大。“很多‘固收+’产品因为权益部分的波动，客户收益预期难以满足，甚至适得其反。”他坦言。
第三重压力，是客户行为与净值波动的负向循环。全面净值化过程中，客户对波动的接受度仍需要适应过程。一旦市场回调、净值下跌，客户主动赎回，理财公司被动减仓，从而加大市场压力，引发更多赎回。“这就要求理财投资经理在平衡仓位、把握节奏、运用其他资产或对冲工具方面，具备更高能力。”
破局的关键，在于更灵活的仓位调整、更多元的策略工具，以及更精细的风险控制。而肖汉前期积累的衍生品交易功底，以及涵盖商品、跨境资产、量化策略在内的复合能力，正是在这种“在权益市场跌宕中起舞”的环境中找到了用武之地。
AI不是颠覆者，而是升级者
作为计算机科班出身的投资经理，肖汉对于AI的冲击反应冷静。
“AI确实对传统权益投资有影响，但更多是一种升级，而不是颠覆。”他认为AI是一个效率工具，用来补短板，而不是取代决策主体。在信息爆炸的时代，AI能让投资经理快速捕捉海量数据、挖掘关联信息、跟踪行业最新变化、筛选标的。“这些工作以前主要依赖研究员的经验和认知，现在AI可以大幅提升效率。”
但他同时强调，AI无法替代投资经理最终的价值判断。“AI可能会给出一些决策链条，但最终还是需要你自己形成闭环。”
对于光大理财权益团队2026年的投资策略，肖汉重点阐述三个布局方向：
一是加强单一品种资产的结构优化，继续发力备兑策略。“今年光大理财在黄金备兑的基础上，开始向上证50、沪深300等A股指数拓展备兑策略应用。”他解释，这种策略的核心是降低单一资产的波动率、优化收益回撤比，从而提升该资产的夏普率。
二是计划对REITs进行扩容和资产增厚。他透露，光大理财是公募REITs领域的先行者，在布局深度和标的覆盖范围方面都是行业排名靠前，今年将重点关注数据中心、新能源等方向的高分红REITs赛道。
三是从二级市场向一级半市场转型。通过基石投资者身份参与港股IPO，覆盖半导体、AI算力、新能源等国家战略赛道。同时大力参与A股网下打新与定增。去年，光大理财定增组合收益（含折扣）达到30%—40%。今年4月，光大理财顺利参与了胜宏科技、华勤技术两大国内科技龙头企业的港股IPO投资，理财资金同时以基石投资者和锚定投资者双重身份入局。“我们正从纯二级市场交易者，向一级半市场转型，既分享中国科技企业的成长红利，更担负中管金融企业子公司社会责任，引“理财活水”形成耐心资本助力写好“科技金融”大文章。”
敬畏、成长、平衡
对话的最后，话题转向了青年。肖汉先用三个关键词概括自己作为光大理财青年投资经理的投资哲学：敬畏、成长、平衡。
敬畏，源于他在衍生品交易台经历过的无数次大风大浪。“市场永远有不确定性，不能把投资篮子放在单一赛道上，更不能把所有弹性资产押注在单一方向。”他强调：“历史可以提供归纳，但未来永远是演绎出来的。新的风险会以意想不到的方式出现，所以要永远保持谨慎。”
成长，则是他对时代与个人关系的清醒认知。“是时代造就了投资经理，而不是投资经理创造了时代。”世界变化太快，新生产力、新赛道、新逻辑快速迭代，唯有保持学习力、不断自我迭代，才能跟上变化。
平衡，是他来到光大理财后最深的体会。理财不是做高弹性的相对收益产品，而是要在进攻与防守、收益与回撤、短期业绩与长期贡献之间找到微妙的平衡点。多样化的资产、多样化的工具、多样化的策略——高股息组合、科技成长板块、商品策略、衍生品工具——必须被有机地组合在一起，这本身就是理财在当前阶段获取收益的核心竞争力。
正是基于这套投资哲学，肖汉对年轻金融从业者给出了同样真诚的建议。他直言，未来金融行业光有金融学科远远不够，必须跨学科、跨技能——至少能用AI工具处理数据，甚至搭建分析模型；同时要对AI、半导体、高端制造等硬科技有深度的产业认知，真正理解企业的价值；此外，沟通能力与跨文化视野也至关重要，理解世界的多样性，才能把握全球化机会。
他将理想中的复合型人才概括为：理性的工科思维结合金融深度，宏观与微观兼备、本土与全球视野共存，且始终敬畏市场、控制风险。
转而面向更广大的青年投资者，肖汉对“新三金”——货币基金、债券基金、黄金基金的配置策略表达了意外而真诚的赞赏。他认为在存款利率持续下行的背景下，这三类低相关性资产的组合，恰好贴合了年轻人“不想承受太大亏损，又想跑赢存款”的投资需求，是稳健理财的入门案例。
他建议大家以“新三金”为基础分散配置，再慢慢过渡到权益投资；而参与权益市场，则要坚持长期主义、不追涨杀跌，如果选赛道就聚焦高景气成长型赛道并研究其产业价值，最重要的是量力而行，不要让投资影响正常生活。
“要有正确的观念，保持本金意识，长期投资，慢慢积累，逐步成长，去把握未来中国权益市场的大机会。”他提醒道。
结语：以青春赴山海，以专业赴热爱
五四青年节来临之际，肖汉引用了《易经》中的一句话作为寄语：“天行健，君子以自强不息；地势坤，君子以厚德载物。”
他希望年轻人能够：循天道之健，以青春赴山海；承坤道之厚，以专业赴热爱。
“愿大家既有自强不息的奋进锐气，也有厚德载物的沉稳底气。这样，才能在自己的工作和人生道路上，行稳致远，在奋斗中不断成长。”
文/钱晓睿
编辑/王欣宇 徐楠
(编辑：钱晓睿)