【券商聚焦】中国银河：资金回流 港股迎布局窗口

金吾财讯 | 中国银河证券表示，资金回流，港股迎布局窗口：港股当前正处于一个阶段性修复窗口，而非普涨反转的起点。从资金面来看，近期港股市场出现了明显的资金回流迹象，这是市场走强的核心驱动力，内外资在科技板块上的共振，共同推升了市场情绪。外资整体仍偏谨慎，流入的主要是被动型和短线灵活型外资，全球主动型长线资金尚未大规模回归。投资策略上应把握三条主线：建议关注：（1）科技板块。南向资金集中涌入AI/互联网龙头（智谱、阿里巴巴、网易等），同时大幅减持半导体硬件（兆易创新、华虹宏力）及前期涨幅较大的材料股，印证了内资正从硬件向软件、从高位向低位切换。建议关注互联网平台龙头、AI应用端的结构性机会。（2）高股息/红利资产（防御底仓）。在市场震荡期，高股息板块展现出较强韧性。建议关注REITs、电信服务、消费类红利及公用事业等板块。（3）超跌与景气细分领域。前期调整较深的创新药、生物科技、医疗保健等板块，在本周已有亮眼表现，短期仍可能有催化机会。