金吾财讯 | 国泰海通证券指出，宽基ETF资金流向明显改善，增量资金托底特征逐步显现。截至7月17日，主要宽基ETF资金面延续回暖态势，已由年初的普遍大额净流出逐步转向多数净流入。7月以来，沪深300、中证A500、中证500、中证1000和创业板综指ETF分别净流入121亿元、209亿元、207亿元、344亿元和207亿元，合计净流入1088亿元。尤其是本周，沪深300ETF日均净流入达80.0亿元，其中7月17日单日净流入180.8亿元，单日及周度日均流入规模均处于年内较高水平，资金对核心宽基的配置意愿明显回升，市场承接与托底力量进一步增强。
高波动环境下宽基资金或持续回流，兼具权重和防御的银行有望充分受益。截至7月17日，沪深300、上证50和中证500较23年末规模差额分别为126亿元、-672亿元和113亿元，其中沪深300和中证500规模已大致回到2023年末水平，而上证50当前规模仅相当于2023年末的约40%。展望后市，在市场波动加大、稳市场资金有望进一步加码的背景下，宽基ETF作为重要的市场稳定和资产配置工具，资金流入规模有望进一步抬升。银行板块作为兼具宽基权重、防御和红利属性板块，其在沪深300、上证50和中证500指数中的权重分别为9.5%、14.8%和1.0%，有望受益于宽基ETF资金回流及市场防御性配置需求上升。
投资建议：重点把握三大方向1）推荐绩优+股息属性兼具的银行；2）重视具备可转债转股预期的银行；3）若下半年风格有望平衡，板块仍存在配置机会。