金吾财讯 | 2026 年 7 月 20 日，全球头部院线运营商 AMC 娱乐(AMC)发布截至 6 月 30 日的 2026 财年二季度完整财报，单季总营收、调整后 EBITDA 双双刷新企业 106 年历史纪录，观影人次大幅增长、自由现金流转正，同时公司完成多笔债务置换与股权融资，大幅缓解中长期偿债压力。
具体而言，公司二季度净亏损为1140万美元，而去年同期为470万美元，下降了 670 万美元；二季度每股收益为0.14美元，比分析师预期的亏损0.02美元高出0.16美元；公司总营收 15.97 亿美元，同比上涨 14.2%；调整后 EBITDA 达 3.21 亿美元，同比暴涨 69.6%，调整后每股盈利 0.14 美元，实现扭亏。单季自由现金流 1.90 亿美元，较去年同期 8890 万美元翻倍；期末现金储备 7.78 亿美元，同比大增 83.7%。上半年累计营收 26.42 亿美元，调整后 EBITDA 3.60 亿美元，同比增幅高达 172.9%，经营拐点明确。
客流端复苏势头强劲，二季度全球观影人次 7129 万人次，同比提升 13.5%，其中欧洲市场增速更快，观影人数同比增长 17.9%；美国本土票房规模 29.9 亿美元，创下七年最佳二季度成绩。《玩具总动员 5》等多部大片拉动票房与卖品收入同步上行，单客配套消费持续提升，叠加影院升级改造、高端放映厅扩容，公司经营杠杆充分释放，调整后 EBITDA 利润率由去年 13.6% 提升至 20.1%。
本季度 AMC 完成系列资本运作：置换 4 亿美元高息优先票据，延长四年到期期限；完成 2 亿美元定向增发，同时全额赎回 1.25 亿美元次级债券，约 1.56 亿美元可转换债券完成转股。一系列操作落地后，公司 2029 年前无大额债务到期，年度现金利息支出减少 1600 万美元，且杠杆优化将推动约 75% 存量债务利率下调，每年再节省 5100 万利息。自 2020 年末至今，公司累计削减债务本金约 17 亿美元。
公司 CEO Adam Aron 表示，2026 年片单储备丰厚，近期新片《奥德赛》首周票房 1.24 亿美元，后续《蜘蛛侠》《沙丘 3》《复仇者联盟》等重磅影片陆续上映，全年院线市场有望迎来疫情后最强表现。公司将持续推进影院翻新升级计划，加码高端放映厅，依托会员体系巩固客流，同步控制资本开支。
市场关注点集中于两大矛盾：短期票房高景气推升盈利，但公司仍存在账面股东赤字、存量债务规模偏大的长期隐患。机构指出，下半年影片供给将直接决定现金流持续性，若重磅影片上映节奏稳定，公司有望持续缩减负债、修复资产负债表；反之客流下滑将再度压制盈利水平。
截至本文发稿，AMC美股盘前股价大涨15.46%，最新报2.24美元。