观点网讯：近日，美国银行首席投资策略师Michael Hartnett发出警讯，认为当前市场仓位已拥挤到不健康程度，乐观情绪近乎泡沫化，建议投资者撤退风险资产，转向久期、防御性资产、高股息股及美元。
美银自制的牛熊指标已冲上9.6，创历史新高。
资金流向数据印证了极端情绪。股市单周吸金558亿美元，债市进帐200亿美元，货币市场基金净流出1196亿美元，创2026年4月以来最大单周撤资纪录。科技类股过去三周合计吸引488亿美元资金涌入，同创历史纪录；新兴市场股票单周流入250亿美元，创2025年4月以来新高。
此外，投资等级债券连续第15周净流入，单周进帐95亿美元；金融类股单周吸金27亿美元，创2026年1月以来单周新高。八大半导体ETF本周合计吸金23亿美元，今年以来累计流入460亿美元，占其资产管理规模的31%。
美银7月调查显示，83%的基金经理人押注美联储在11月期中选举前不会升息；61%的受访者认为超大型云端业者在2026年底前不会宣布缩减AI资本支出。
费城半导体指数目前较200日均线溢价33%，较6月3日高达76%的水平大幅收敛。Hartnett点名七巨头ETF（MAGS.US），一旦跌破65美元恐拖累景气循环类股全面走弱，若能站稳70美元之上，则可视为市场重新转强的讯号。
需注意的是，Hartnett的建议不代表美银官方立场。
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