金吾财讯 | 港股早盘震荡反复，科技股强势，截止午间收盘，恒指涨0.03%，国企指数跌0.17%，恒生科技指数涨1.83%。
中芯国际(00981)涨8.82%，联想集团(00992)涨6.16%，舜宇光学科技(02382)涨4.74%，比亚迪电子(00285)涨4.23%，紫金矿业(02899)涨2.92%，宁德时代(03750)涨2.51%。跌幅方面，翰森制药(03692)跌3.39%，中国海洋石油(00883)跌3.18%，中国生物制药(01177)跌2.90%，华润万象生活(01209)跌2.84%，中国石油股份(00857)跌2.80%。
中国黄金国际(02099)涨7.86%，招金矿业(01818)涨5.62%，紫金黄金国际(02259)涨5.36%，赤峰黄金(06693)涨4.09%，山东黄金(01787)涨3.49%，紫金矿业(02899)涨2.92%，灵宝黄金(03330)涨2.86%。凯投宏观策略师ThomasMathews在一份报告中表示，黄金作为对冲股市大跌的工具仍具价值。最近黄金的表现可以说更像是一种“风险”资产，而不是“安全”资产，因为其近期的价格波动性与基准标普500指数相当。在中东冲突之际，黄金表现不佳，似乎也削弱了其所谓的通胀对冲地位。不过，黄金与实际债券收益率的联系似乎依然完好，预计实际收益率的任何下降都会提振黄金。如果美国经济受到打击并促使美联储大幅下调政策利率，黄金近期与股市的正相关性将不会持续。
芯片股盘中上攻，华虹宏力(01347)涨17.14%，长光辰芯(03277)涨15.31%，兆易创新(03986)涨13.31%，澜起科技(06809)涨10.68%，壁仞科技(06082)涨10.62%，天数智芯(09903)涨9.91%，芯智控股(02166)涨9.49%，中芯国际(00981)涨8.82%，上海复旦(01385)涨6.28%。消息面上，三星电子晶圆代工正在评估把美国德州泰勒厂的初期生产规模扩大到原计划的两倍。泰勒工厂是三星在美国最大的半导体投资项目之一，原定2024年下半年投产，历经多次延期，目前部分区域正处于设备安装阶段。三星已在今年7月完成特斯拉AI5芯片流片，用的是2nm工艺，接下来会在泰勒工厂进入量产准备。泰勒工厂预计2026年底前完成首批晶圆流片，全面投产可能要等到2027年初。
理文造纸(02314)半日涨12.61%。公告显示，集团预计将录得截至2026年6月30日止六个月公司之期内盈利约13.3亿港元至13.9亿港元之间，较去年同期8.11亿港元增长64%至71%。该盈利增长主要由于集团边际利润上升。
东吴证券认为，港股仍处于补涨窗口期，但反弹的持续性和力度存在较多变量，目前正处于关键观察窗口。未来港股表现的核心驱动因素包括：1、美股AI科技叙事的演绎节奏；2、美联储年内货币政策预期；3、估值与国内催化剂。港股今年以来整体收益仍处于水下，恒指、恒科YTD为-1.9%、-13.85%。当前估值水平具备一定赔率，若假设企业EPS实现5-6%的合理增速，反弹基础仍然存在。但要实现更具持续性的超额收益，仍需等待国内政策刺激落地或新的AI产业叙事提供增量动力。