金吾财讯 | 据韦德布什发布的最新研报，由于当前显存(VRAM)价格持续处于高位，芯片巨头英伟达(NVDA)已要求合作板卡厂商推迟旗下 GeForce RTX 50 Super 系列消费级显卡的发布计划。分析认为，此举凸显了存储芯片市场供需偏紧的现状，对存储巨头美光科技(MU)构成显著利好，而对英伟达的业务影响则非常有限。
韦德布什董事总经理亚当·布赖森在报告中指出，高端显存成本的攀升标志着“内存税”的影响已从服务器拓展至消费级 GPU，这直接印证了存储芯片强劲的定价权与市场需求，成为美光等存储大厂的利好信号。为在不改变显存位宽的情况下将容量提升50%，英伟达预计在 RTX 5080、5070 Ti 及 5070 Super 等机型中采用 3GB GDDR7 显存颗粒。然而，目前单颗 3GB GDDR7 售价高达60至70美元，远高于 2GB 模块约20美元的单价，迫使英伟达不得不暂停发布，等待显存价格回落。
分析师强调，游戏显卡业务在英伟达整体营收中的占比远低于人工智能数据中心业务，因此推迟发布消费级显卡对其盈利大局影响极其有限。在 AI 算力需求持续挤占上游产能的背景下，GDDR7 等高性能存储芯片的供应紧张态势正在重塑消费电子供应链的定价逻辑。随着存储市场进入盈利周期，美光科技等头部厂商凭借强劲的自由现金流与产品提价预期，正迎来估值与业绩的双重支撑。