金吾财讯 | 埃隆·马斯克此前宣布，SpaceX（SPCX）与特斯拉（TSLA）计划自行铸造燃气轮机叶片与导叶等关键部件，以支持其位于德克萨斯州巴斯特罗普、计划于2027年底竣工的20吉瓦（GW）AI数据中心电力设施。马斯克称零部件铸造是当前供应链的主要瓶颈，自行生产可将燃气轮机的部署时间缩短多达18个月。受该消息冲击，全球工业燃气轮机与防务航空零部件龙头Howmet Aerospace（HWM）股价出现抛售，周一收跌约7.5%至244.95美元，较近期历史高点累计回落约20%。然而，花旗集团与伯恩斯坦等华尔街大行随后相继发布报告指出，市场过度反应为投资者创造了难得的买入机会。
花旗研究指出，SpaceX的决定恰恰印证了AI数据中心爆发带来的庞大电力需求以及燃气轮机产能的极度稀缺，而非Howmet竞争地位恶化。SpaceX制造的零部件仅供自身庞大的算力电力需求使用，难以在短期内对外销售或全面替代现有供应链。花旗集团将Howmet列入“30天上涨催化剂观察名单”，维持“买入”评级，目标价看至329美元（较周一收盘价有约34.3%的上涨空间）。花旗预计公司2026至2028年调整后每股收益将分别达到5.37美元、6.76美元和8.08美元。
伯恩斯坦分析师补充称，生产耐高温和耐机械应力的涡轮叶片需要高度专业的铸造设备、复杂涂层与技术积累，壁垒极高，SpaceX能否在马斯克承诺的18个月内实现量产仍存疑问。同时，Howmet自身正加速扩产，预计2025年第四季度前将完成至少六项扩产计划，产能较2025年一季度提升高达38%，且与主要燃气轮机制造商的长期合同已排至2030年。维持“跑赢大盘”评级，并将目标价由248美元上调至328美元。