研报掘金丨华源证券：维持三友化工“买入”评级，粘胶短纤价格有望持续上行

华源证券研报指出，三友化工Q2业绩环比扭亏，粘胶短纤价格有望持续上行。上半年实现归母净利润1.68亿元，同比+129.15%；2026Q2实现归母净利润2.59亿元，同比+181.11%，环比扭亏。粘胶短纤盈利好转，有机硅“反内卷”涨价，26Q2业绩显著改善。“三链一群”，打造产业转型增长极。此外，公司拟投资7.05亿元建设3千吨电子级盐酸、6千吨电子级硝酸、1.2万吨电子级光阻稀释剂、0.85万吨电子级丙二醇甲醚、0.37万吨电子级丙二醇甲醚乙酸酯项目，项目达产后有望实现年均收入3.9亿元，年均利润总额1.34亿元。预计公司2026-2028年归母净利润分别为6.28/11.20/13.25亿元，当前股价对应的PE分别为24/13/11倍，维持“买入”评级。