金吾财讯 | 中信证券研究指，2026年上半年，关税迭代、汇率波动、成本上涨及客户库存疲软四大扰动集中释放，纺服代工出口板块压力充分显现，行业全年指引稳健偏保守，下半年呈现“环比改善、同比仍承压”的共性特征。逆风期更考验企业全球化布局、成本管控与客户绑定能力，龙头有望持续提升市场份额。当前板块估值已逐步反映逆风因素，龙头估值处于历史低位，叠加稳健现金流与高分红属性，板块有望于2H26-1H27进入配置窗口。重点推荐关税修复领先、核心客户订单景气度领先的制造龙头。
【券商聚焦】中信证券：纺服代工出口板块有望于2H26-1H27进入配置窗口
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