今晚先说一个数。
8月31日，国内主流厂商的7628电子布均价，全部站上了10块钱一米，最高报到13.25元一米。现在工厂的报价是11到12块。而去年9月，这东西的价格是3块8。
一年时间，一米布，涨了将近两倍。
今天A股这边，不太好看。沪指收在3934.40点，跌0.43%；深证成指跌0.77%；创业板指跌0.49%；科创50跌0.69%；北证50跌2.81%。两市成交1.65万亿，比上一个交易日缩了2085亿，连续第四个交易日不到2万亿，是年内第二低。四千多只股票收绿，上涨的不到两成，涨停40家，跌停14家。
四千多只票在跌，一米布在涨。这是我今晚想聊的那个反差。
一米布是什么
电子布在产业链上的位置很低。玻璃拉成丝，丝捻成纱，纱织成布，就是它。布卖给覆铜板厂，覆铜板压成板子，交给PCB厂裁成线路板——最先用去做的，就是服务器。
平日里它是最不显眼的一环，论米卖，价格常年趴着，涨几分都算新闻。
今年不一样了。3月至今，覆铜板龙头建滔积层板已经发出七份涨价函。8月28日那份，把所有厚度的FR-4覆铜板统一上调10%，半固化片按规格分开调：7628以上厚布涨10%，7628以下薄布涨20%。按主要厚度复利算，年内累计涨幅已经超过100%。9月1日起，松下对部分线路板材料最高涨30%，南亚塑胶跟进20%到25%。中国巨石那边，9月电子布厚布涨15%、薄布涨20%。
原因，企业讲得挺直白：AI相关产品扩产，把传统电子纱、电子布那块产能挤出去了一角，下游覆铜板厂的订单是满的，纱和布都压在低库存上。有电子布企业的人说，普通电子布价格“目前是每个月都在涨”。这轮电子布涨价，下游接受度还比较好。
供给这头也硬。织布机交期长，冷修吃掉一部分新增产能，机构算的账是：普通电子布2026年供需缺口约1.13亿米，2027年可能扩大到1.60亿米。
账本已经先兑现了。建滔积层板今年上半年营收149.04亿港元，同比增55%；归母净利28.87亿港元，同比增209%。
今天盘面上，覆铜板是全市场为数不多的光亮：概念涨5%居概念板块首位，超声电子4天2板，金安国纪涨停，逸豪新材收涨15.29%（盘中摸过20%涨停），四会富仕涨近10%，斯迪克涨超8%。
另一头，今晚走得很安静
今天跌得最狠的是农业。农业行业跌4.59%，渔业跌4.58%，畜牧业跌4.03%，种业跌4.22%。中粮糖业、海南橡胶跌停，农发种业、深粮控股跌超9%，新赛股份、万向德农跌超8%。
原因也不复杂。9月8日晚间，几只前期涨得最凶的农业股集体发了风险提示公告。万向德农写的是，公司股票"已严重偏离基本面和合理估值区间"；敦煌种业提示，"可能存在市场情绪过热和非理性炒作情形"。而金健米业那两个多月涨了180%多。
一边是每个月都在涨价的布，一边是公司自己站出来说，股价离基本面太远了。两件事都是今天的新闻，摆在一起，就够了。
今天还有一群股票在涨
银行。南京银行涨超3%，江苏银行、杭州银行、成都银行涨超2%，一起创了股价历史新高。
背后是9月6日落地的一件事：财政部发行3000亿元特别国债，支持工行、农行、进出口银行、信保、人保、国寿、太平、中再8家中央金融企业补充核心一级资本，合计补充3600亿元。工行定向增发募资不超过1000亿元、农行不超过1600亿元，财政部各认购700亿、1300亿，其余由中国烟草系统认购。
今天下午三点，国新办开了"十五五"金融专场发布会，央行、金融监管总局、证监会、外汇局四家到齐，《金融强国建设“十五五”规划》正式出台。央行副行长陆磊在会上讲了一句话：逐步淡化数量型中介目标，更加注重发挥利率型调控的作用。
有个细节挺有意思。银行板块这批股票涨到历史新高的同时，板块融资余额却在往年内新低走——截至9月9日是681.98亿元，比去年年末的749.73亿元少了约67.75亿元。借钱买的人在撤，股价在创新高。
还有个细节。8月CPI同比涨0.8%，环比由降转涨到0.4%；PPI同比涨3.8%，环比从下降0.7%转为上涨0.4%，连续六个月同比上涨。统计局把涨价的东西一项项列出来，里面有一行：移动电话机、平板电脑、数据存储设备价格，环比分别上涨2.3%、2.1%和2.1%。
AI算力这条线，从机柜一直烧到了物价表上。你看到的是电子布卖到11块一米，统计口径里看到的是手机和存储也在涨价。同一个东西。
最后，三句能带走的
第一句：一米的11块钱，是有人真金白银买走的；两个多月涨180%，不一定。
第二句：涨价函一封接一封的时候，更该看的不是股价，是下一封还发不发得出去。
第三句：8月的社融和信贷数据今天还没露面，等它出来再说。
晚安。
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