大行评级丨里昂：小米长线护城河稳固，维持“跑赢大市”评级

里昂发表报告指，小米正式推出SkyNomad系列，共四款车型，锁定商务及家庭买家，提供宽敞、可扩展及豪华内装、更长续航及具竞争力定价。该系列于首四分钟锁定1万张订单，该行预期小米2026年交付约9万辆；公司亦同步发布Xiaomi 18 Fold及Xiaomi Pad 9 Pro Max，进一步推进超高端市场，优先提升平均售价及毛利率多于出货量。随新旗舰产品推出，该行认为小米收入及盈利应于2026年第三季见底，并于第四季开始反弹。该行认为小米长线护城河稳固，维持“跑赢大市”评级，目标价35港元。