观点网讯：9月11日，摩根士丹利发表研究报告，维持美团“增持”评级，目标价110港元。
该行预计到2030年，美团线上到店服务GTV将达2.8万亿元人民币，2025至2030年复合年增长率18%。其中，到店其他服务GTV预计达1.9万亿元人民币，复合年增长率25%；餐饮GTV约1万亿元人民币，增长8%。
大摩认为，美团股价回调提供了吸引的入场点。此前市场预期假设外卖单位经济效益呈过于乐观的线性复苏，以及到店竞争趋于常态化，但近期股价回调反映了更为合理的复苏轨迹。
该行预计美团将维持到店其他服务份额，与抖音形成2:1的结构，并在餐饮领域占据60%份额。同时，维持美团外卖单位经济效益于2027年恢复至每单1元人民币的预测，认为市场已大致消化此预期。
大摩指出，到店其他业务的长期增长潜力仍被市场低估，将带来进一步上行空间。在行业偏好顺序上，该行依次为阿里巴巴、美团、拼多多、京东。
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