9月10日，A股"人形机器人第一股"宇树科技股价继续下探，早盘开盘报508元，随后一路走低，盘中最低触及497.88元，首次跌破500元整数关口。
截至收盘，宇树科技报498.55元，较前一交易日下跌2.99%，全天成交14.10亿元，换手率9.35%，总市值收于约2016亿元，刷新上市以来最低收盘价纪录。
回顾上市以来的走势，宇树科技经历了一场急速的估值回归。
8月19日，公司以150.80元的发行价挂牌科创板，上市首日开盘便飙至1100元，较发行价暴涨629.44%，盘中市值一度冲上4449亿元。然而，1100元的开盘价竟成为至今无法逾越的历史最高点——当日收盘即回落至845元，此后便进入持续下行通道。
8月25日，上市仅第五个交易日，股价跌破600元；8月31日最低触及555.8元，较高点正式"腰斩"；9月10日，500元关口最终失守。
以9月10日收盘价498.55元计算，宇树科技较上市首日1100元的盘中最高价累计下跌54.68%，对应市值从峰值4449亿元缩水至2016亿元，蒸发超过2430亿元。
不过，即便经历如此大幅回撤，当前股价较发行价仍高出约230%，中签投资者整体仍处于浮盈状态。值得注意的是，截至9月10日，公司TTM 市盈率仍高达345.14倍，市净率70.02倍，在A股市场中仍属极高估值水平。
股价持续回调的背后，是市场对基本面与估值匹配度的重新审视。
根据上市公告书披露的数据，宇树科技2026年上半年实现营业收入11.52亿元，同比增长48.54%；归母净利润2.74亿元，较去年同期亏损3202.45万元实现扭亏。但扣非后净利润为2.44亿元，同比下降19.34%，主因研发与销售费用大幅增加。
2025年全年，公司营收16.99亿元，净利润2.78亿元。以当前约2016亿元市值对应上半年2.74亿元净利润来看，业绩体量与市值规模之间的落差依然显著。
值得关注的是，公司创始人、董事长王兴兴在上市次日便公开为行业热度"降温"。
8月20日，在2026世界机器人大会上，王兴兴发表演讲时直言"当前全球人形机器人产业最大瓶颈是具身智能泛化能力不足"，并指出"当前人形机器人最大的问题不是'能不能动'，而是'换了个地方还能不能干'"。
对于产业爆发节点，他给出的判断是："快则两到三年，慢则五到十年，具身智能的'ChatGPT时刻'即将到来"，而临界点的标志是"把一台机器人带到一个任意的陌生环境，它基本可以实现80%左右的任务"。创始人对产业节奏的理性表述，与上市初期市场给予的极高预期形成鲜明反差。
9月10日，整个人形机器人板块同步走弱。核心产业链个股普遍承压：减速器龙头绿的谐波收报285.08元，下跌1.87%，市值522.64亿元；热管理与执行器供应商三花智控收报35.46元，下跌2.02%，市值1492亿元；结构件厂商拓普集团收报44.32元，跌幅3.42%，市值770亿元；工业自动化龙头汇川技术收报54.46元，下跌2.61%。
此外，蓝思科技跌3.73%，亨通光电跌4.07%，摩尔线程大跌5.97%。板块内仅少数个股逆势收红，美的集团微涨0.21%，协创数据涨1.70%，领益智造涨3.22%。
有分析指出，宇树科技作为A股首只以人形机器人为主营业务的上市公司，其股价走势具有较强的板块风向标意义。上市初期的爆炒反映了资金对新兴赛道的狂热追捧，随后的持续回调则说明市场正在逐步回归理性，重新评估技术成熟度、商业化落地节奏与盈利兑现能力之间的关系。
在产业"ChatGPT时刻"真正到来之前，高估值与业绩兑现之间的博弈仍将持续。