据财联社消息，日前，中国电信研究院发布《智能体时代AI基础设施发展研究报告（2026）》，AI产业竞争主线从大模型、训练算力比拼转向智能体落地与商业变现，词元需求迎爆发。预计2026年国内词元年度消耗量达10亿亿，2030年超3500亿亿，年复合增速近12倍；预计未来2-3年国内算力需求年均增长近10倍，到2029年推理算力占比提升至80%。
词元是AI交互与任务执行的基础生产资料，也是词元经济的核心载体。当前国内词元经济尚处于起步阶段，产业优势在于国内海量场景数据、庞大企业与C端用户基础，叠加全国一体化算力网、数据要素政策持续加持，词元订阅、按效付费等商业化模式具备本土落地土壤。
尤其目前监管层正加码推动相关“人工智能+”应用场景的制度配套完善。政策层面，国家数据局推动词元增值订阅试点，进一步加速产业商业化进程。算力需求高速扩张背景下，适配高并发、低功耗的推理集群建设将持续加码。
而本次预测数据背后对词元经济高增的核心逻辑也非常清晰——
其一，传统大模型单次问答词元消耗有限，而随着大模型加速向智能体迭代，智能体能自主拆解任务、循环调用工具，降低AI使用门槛，持续消耗海量词元；
其二，训练算力属于一次性投入，推理算力则伴随词元调用的持续消耗，这都令算力需求结构迎来根本性切换。
此外，过往市场资金聚焦大模型训练芯片，随着智能体商业化提速，推理硬件、算力调度赛道的价值被重新挖掘。
展望后市，词元经济作为AI产业变现的底层方向。短期推理芯片、高速互联硬件、算力租赁最先受益；中长期随着词元交易体系逐步完善，数据标注、词元服务、行业智能体解决方案打开增长空间。
具体到A股市场，可关注算力基础设施供应商、国产推理芯片企业，以及算力调度服务商、行业智能体解决方案供应商。（光大证券微资讯）