浙商证券：高端TIM材料市场呈梯度紧缺 规模快速攀升

浙商证券发布研报称，AI功耗跃迁下TIM从辅材变瓶颈，高端TIM供给紧，材料正由传统硅脂向石墨烯及液态金属迭代，并催生TIM1.5/TIM3新层级，高端市场呈梯度紧缺;高端TIM真正的壁垒在于量产工艺闭环与长达1-3年的客户认证周期，导致有效供给稀缺。散热BOM价值重分配，传统风冷辅材向液冷核心界面跃迁，英伟达Rubin转向全面采用新型石墨烯热界面材料，叠加1.6T光模块与CPO架构带来的密集界面需求，共同支撑TIM市场规模快速攀升。