金吾财讯 | 美国银行周二发布的全球基金经理调查显示，由于市场日益担忧债券收益率出现无序上涨以及即将到来的美国中期选举的不确定性，全球机构投资者对风险资产的追捧热度开始回落。
调查数据显示，9月净49%的基金经理选择超配全球股票，较上月的56%明显下滑。受访者一致将“美债收益率无序飙升”列为当前市场面临的最大尾部风险。受此影响，机构投资组合中的现金持仓比例已回升至3.9%。
近期由于通胀担忧再起以及国际原油价格持续稳居每桶100美元上方，债市卖压剧烈，美国10年期国债收益率一度冲高至2007年以来的最高水平，压制全球股市走低。掉期市场交易员预计，美联储在即将召开的议息会议上加息的概率高达94%。然而，美银调查反映出投资者普遍认为央行行动滞后——净25%的受访者直言当前货币政策过于宽松，该比例创下2022年以来新高。
在资产配置细节方面，机构正加速逃离固定收益市场：1）净48%的基金经理表示已减持债券，创2022年5月以来最大减持力度，近半数受访者认为财政部买回国债计划难以抑止收益率上行。2）尽管市场担心10年期美债收益率突破5%将给股市带来重压，但投资者对企业基本面仍维持韧性预期。预计未来一年企业盈利实现两位数增长的受访者比例创2021年8月以来新高。3）针对美国中期选举，44%的投资者预测将出现“民主党控制众议院、共和党掌控参议院”的分裂格局；近半数受访者警告，若民主党实现对国会两院的控制，可能引发收益率进一步冲高及股票回撤。
该机构表示，整体来看，当前资本市场正处于“强劲的基本面盈利预期”与“趋紧的金融环境及政治阴霾”相博弈的胶着阶段。