来源：华尔街情报圈
凌晨2:00看美联储，2:30看沃什，真正的答案看5%的美债。
大战来临前：
10年期美债收益率收于5%，盘中一度升至5.04%，创下2007年以来的最高水平；
油价进一步上涨，美国原油收于105美元，布伦特原油收于108美元；
美国股市全线下跌，道琼斯指数跌0.63%，标普500指数跌0.45%，纳斯达克指数跌0.78%；
金价小幅下跌，仍旧在4300美元下方。
昨天市场的逻辑很清晰：油价上涨，推动美债收益率升高，进而把压力传导至黄金和美国股市等市场。
今天所有的压力给到了美联储，北京时间周四凌晨2:00美联储将宣布利率决议。市场预计加息25个基点的概率已经接近95%，笃定的程度之高到了几十年来从未落空的地步。
第一，如果美联储“不加息”，将是几十年来市场面临最大的意外。因为市场只准备了一套剧本，按兵不动会构成非常大的预期落差。
第二，加息已经成了阻力最小的路径，市场把本次加息视为“信誉型加息”，加息是为了告诉市场“我还在控制通胀”。
第三，对于“加息”，华尔街目前存在一个“反直觉”的认知。即认为如果美联储宣布加息，10年、30年期长债收益率会因为市场感受到“美联储抗击通胀”的决心而下跌。真正决定全球市场方向的，是加息之后10年期美债怎么走。
第四，当前市场的关注焦点已经变成：9月加一次就结束，还是倾向连续加息？市场将从点阵图、沃什新闻发布会中找寻线索。
沃什很可能选择一种很精细的组合：行动鹰派，语言中性。加25基点，但不承诺下一次继续加。美联储今年还剩余两次会议，分别在10月28日和12月9日。由于10月会议与现在相隔太近，将是一次“验收9月加息效果”的会议，所以沃什不会轻易承诺未来会怎么样。真正决定是否有“第二次加息”的月份，更可能是12月，因为那次的会议会有新的点阵图发布。
第五，沃什今天想看到最理想的画面是——10年期美债收益率从5%滑落，30年期明显跌破近期高位。同时，美国股市既不“大涨”也不“大跌”，涨跌幅最好控制在1%以内。
相比股市，沃什更愿意让债市上涨，甚至“舍得牺牲一点美股”。在他眼里，标普跌5%可能不是政策失败，10年期从5%涨到5.3%才更接近政策失败。