9月16日，光模块CPO大幅反弹，龙头股表现强势。成份股方面，致尚科技20CM涨停，东田微涨超15%，长芯博创涨超13%，富瀚微涨超9%，联特科技涨超7%，新易盛、太辰光涨超6%，天孚通信、中际旭创涨超4%。创业板人工智能ETF招商（159243）跟踪创业板人工智能指数，截至目前涨3.90%。
消息面上，第27届中国国际光电博览会（CIOE 2026）近日在深圳举行，展会观众人数同比增长32%，超4000家企业参展。中际旭创、新易盛、华工正源、剑桥科技、光迅科技等企业集中发布从3.2T到12.8T的NPO产品，部分已进入送样和系统验证阶段。
中金公司指出，本届光博会“锁订单”“锁物料”成为调研关键词，2027年需求确定性进一步提高，部分高速光芯片企业订单排期已延伸至2028年及以后，光模块订单能见度覆盖2027年及以后。
海外方面，高盛近期报告大幅上修光模块出货预期，将2026-2028年全球光模块市场TAM分别上调33%、81%和115%，其中1.6T及以上出货量预测较此前分别上调29%、61%和50%。瑞银调研显示，几乎所有受访企业预计明年需求将增长至今年的两倍以上，但DSP等原材料短缺可能限制出货。此外，苹果据悉已接受三星电子2027年一季度存储芯片报价，DRAM价格较今年三季度上涨30%-40%。
机构方面，中信证券认为，CIOE 2026验证了光通信行业的高景气度，光模块及上游器件需求延续高景气，行业头部公司年产能规划积极，技术迭代升级带来的新需求和价值量提升成为重要市场增量，全产业链仍处于快速成长期，建议或可聚焦技术壁垒深厚的光模块龙头，以及TFLN、OCS、高端光芯片与无源器件升级的新技术赛道。
华泰证券指出，光模块需求持续景气，关键物料供给仍有制约，CPO/NPO产业化加速，光引擎及配套产品持续完善，建议关注光模块、光纤、CPO&NPO&OCS产业链。
聚焦ETF层面，创业板人工智能ETF招商（159243）跟踪创业板人工智能指数，光模块相关成份股权重合计超50%，其中新易盛、中际旭创、天孚通信配置比例分别达15%、14%、9%，光模块属性在同类AI主题指数中最突出。在光博会验证产业高景气、高盛上修出货预期、海外需求持续强劲的多重催化下，该ETF有望持续受益于AI算力硬件产业链的高景气度。
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