苏农银行日前披露2026年半年度报告。报告期内，该行实现营业收入23.03亿元，同比增长1.00%；归母净利润12.14亿元，同比增长3.02%；不良贷款率0.86%，拨备覆盖率340.05%。
从表面看，资产质量平稳、盈利保持正增长，但进一步拆解收入与利润结构可以发现，本期增长较多依赖负债端降本与信用减值损失少提，主业扩张与定价改善的贡献有限。
规模扩张放缓，营收近乎零增长
报告期末，苏农银行总资产2403.92亿元，较年初增长4.11%；发放贷款和垫款总额1465.60亿元，较年初增长5.11%；存款余额1883.18亿元，较年初仅增长2.93%。
营收层面，上半年23.03亿元的营业收入仅比上年增长1.00%，增量不足0.23亿元，近乎零增长。拆分收入来源，利息净收入15.36亿元、同比增长10.46%，是唯一的正向拉动项；非利息净收入7.67亿元、同比下降13.78%，形成明显拖累。
利息净收入靠压成本，非息收入成拖累
利息净收入能够实现两位数增长，关键不在资产端的定价能力，而在负债端的成本压降。报告期内，该行利息收入30.00亿元，同比下降4.25%；利息支出14.64亿元，同比下降15.99%，其中吸收存款利息支出减少2.87亿元。换言之，利息净收入的增量几乎全部来自少付利息，而非多收利息。这一背景下，净息差由上年末的1.39%进一步收窄至1.37%，净利差1.24%，资产端的收益水平仍在下行通道。
非利息净收入的下滑则更为直接。上半年非息收入7.67亿元，同比减少1.23亿元，降幅13.78%。其中，投资收益6.86亿元，占营收比重29.80%，较上年下降6.70个百分点，是主要的下拉力量；汇兑收益由盈转亏，本期为-0.44亿元。尽管手续费及佣金净收入同比增长30.79%至0.61亿元、占营收比重提升至2.63%，但体量偏小，尚不足以填补投资收益与汇兑缺口。
净利润增长的第一引擎是少提拨备
把利润表往下拆，归母净利润3.02%的增速背后，是利润总额快增、所得税侵蚀、拨备反哺的三重叠加。
上半年该行利润总额14.89亿元，同比增长7.31%；但所得税费用2.75亿元，同比大增31.43%，几乎吃掉了一半的利润总额增幅。真正支撑利润扩张的，是信用减值损失的大幅少提——本期信用减值损失1.60亿元，较上年同期的2.97亿元少提1.36亿元，降幅46.01%。
这1.36亿元的少提直接转化为当期利润，但对应的现实并不轻松。报告期内存量贷款核销规模达5.57亿元，而贷款损失准备仅计提1.82亿元，即便加上回收以前年度已核销的1.70亿元，拨备池仍从期初的43.53亿元缩水至期末的41.42亿元。在逾期贷款由期初15.46亿元增至17.94亿元、升幅约16%的背景下却逆势少提拨备。
值得一提的是，业务及管理费不降反升，上半年6.17亿元、同比增长7.85%，增速还快过营收，运营开支并未同步降本。
风险缓冲与资本、现金流的短板
资产质量的账面指标，不良贷款率0.86%、较上年末下降0.01个百分点，但底层缓冲变薄。拨备覆盖率由上年末的355.11%降至340.05%，下降15.06个百分点；若拉长时间看，该行拨备覆盖率已从2021年的411.10%一路下行至目前的340.05%。
需要指出的是现金流：经营活动现金流量净额-36.74亿元，而上年同期为+26.02亿元，财报解释主要系当期吸收存款及向央行借款减少所致，负债端资金吸纳能力走弱，对当期经营现金流形成明显压制。